ビットコインの支出をざっと見ると、これが明らかになります

6月22日にビットコインが3万ドルでサポートを失ったことで、全面的に大規模な売りが発生しました。 デジタル資産が33,000ドルに回復した後でも、市場は安定した基盤を見つけていません。 マクロの観点からは、現在の市場での出来事は、2017年のマクロのピークに奇妙な類似性を示しています。 これは、長期保有者が保有する供給に関して特に当てはまりました。 [LTH] および短期保有者 [STH]。

出典：Glassnode

添付のグラフは、2017年と2021年に観察されたマクロピークを強調しています。示されているように、「ピークHODL」フェーズは、両方のサイクルでLTH供給によって主に支配されていました。 このレベルに達した後、マクロ配布の各フェーズがあり、BTCの富が長期保有者から短期保有者に移転されていました。

これによりコインはピークに達し、その後、コインが未実現の損失に陥ったにもかかわらず、LTHは支出を停止し、再蓄積を開始しました。 最新の64,000ドルのピーク後、LTHは再蓄積後に循環供給の追加の5.25％を所有していました。 この合計のうち、1.5％は、プレス時に、未実現損失で保持されていました。

価格がコストベースに近づいているにもかかわらず、LTHは維持され続けています。 これは、セクターの長期的なプレーヤーの間の強気と信頼のレベルを反映しているように見えました。 これは、古いコインの支出の削減を考慮した場合にも当てはまりました。

実際、データは古いコインが [those > 1yr old] 特に5月の売却後、支出を削減しました。

出典：Glassnode

これは、オンチェーン決済の需要が低いことを浮き彫りにしましたが、資産の将来に対する長期投資家の信念も確認しました。

興味深いことに、現在市場で行われている動きは、若いコインで大きくなっています [those <1yr old, excl. <1day]。 過去数か月の間に、若いコインが総取引数の45％以上を占めました。 これは、市場への新規参入者と降伏期間中の彼らの販売が原因である可能性があります。

エルゴ、過去6か月のバイヤーがコインを使い、損失を認識したために、一般的な市場がボラティリティを示していることは明らかであるように思われました。 トレーダーは、古い手によって維持されている休眠に気をつけたいと思うかもしれません。 これは、ビットコインを保持し、強気の市場で一緒にプレーするという彼らの信念を示している可能性があります。