ビットコインの弱気相場は不吉なサインではない

2021-07-14 06:00:17

第2四半期（4−6月期）、ビットコイン（BTC）は6万488.99ドルの史上最高値を記録し、そこから46%安の3万5046.22ドルで四半期を終えた。この値下がりや他の要素から、CoinDeskは先週、暗号資産（仮想通貨）は正式に弱気相場に入ったと大胆な主張を行なった。

値下がりによって多くの人たちはシニカルになり、一度は多額の資産を所有し、思い上がっていたデイトレーダーたちは突然、「テクノロジーに魅了されて投資している」ということになっている。しかし、弱気相場は必ずしも、機関投資家たちの破滅を意味する訳ではない。

ビットコイン、イーサリアム（ETH）、その他の暗号資産の内在的価値を信じる投資家たちにとっては、市場心理を測り、長期的投資戦略を形成するのに便利なツールや指標に、弱気相場がスポットライトを当ててくれる。

そのような指標の1つがMVRVだ。ビットコインの実現価値に対する市場価値を示すものだ。過去を振り返ると利益確定の前に高くなっていたが、今回この指標はまだそのような高水準に達しておらず、トレーダーが利益を得ることのできる、実現していない利益がまだ暗号資産市場に存在することを示唆している。

さらに、ビットコインの1日あたりの発行額（米ドルベース）を365日移動平均で割った「Puell Multiple」と呼ばれる指標は先日、1年ぶりの低水準まで低下。BTCの過小評価と、弱気な市場の動きの衰えの可能性を示唆している。

ビットコインのMVRV
出典：Coin…

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