これはビットコインの中期的な軌道の良い兆候かもしれません

ビットコインは今月の初め以来、32,500ドルのサポートレベルを超えて謙虚に振動しています。 しかし、BTCの値は2日間でほぼ5％低下し、プレス時にすぐに再びそのレベルをテストしていました。 BTCのスポット市場は、Binanceの難問やその他の要因の中でまだ多かれ少なかれ休眠状態にありますが、デリバティブ契約は特定の異常を示し始めています。

Binanceが英国の金融システムから一時的に停止されたというニュースが最新のビットコイン価格の下落の背後にある主要な推進力であったかどうかは定かではありませんが、デリバティブ市場で提示された奇妙なことは、トップクリプトの将来に厄介な兆候をもたらします。

CME Groupによると、ビットコイン先物のボリュームは7月9日に3156の数字を記録し、6月の初め以来最低でした。 その結果、建玉に下降傾向が見られ、その後持続的な上昇傾向が見られました。 適度に上昇する建玉は、市場への追加の流入と利子を強調する可能性があります。 ただし、そのほぼフラットラインの傾向は、BTCの持続的な弱気傾向を示している可能性もあります。

ソース： CMEグループ

変動する資金調達率がないため、ビットコインの四半期先物はクジラや裁定取引デスクに広く好まれてきました。 ただし、トレーダーが永久契約または逆スワップを利用する場合、通常、どちらの側がより多くのレバレッジを要求するかによって異なる手数料が請求されます。 さらに、定期的な満期契約は通常、通常のスポット市場取引所からのプレミアムで取引されます。

さらに、ポジションデータは、ビットコインがプレス時に32.5千ドル未満で取引されたため、ロングはほとんど休眠状態のままでしたが、ショート契約の数は先週の2倍に増加したことを示唆しました。 執筆時点から過去24時間、短期契約の増加により、センチメントは概ね弱気のままでした。

出典：Datamish

それどころか、ビットコイン先物の年間保険料を見ると、長期的にはより健全な市場像が得られました。 9月の契約は、デリビットの年率2.2％のプレミアムで取引されており、12月には4.48％に跳ね上がります。 同様に、12月の年率プレミアムが4％を超えるほとんどの取引所では、上昇曲線が見られます。

この図は、決済期間が長くなると通常、売り手がより重要なプレミアムを要求するため、市場が健全であることを示しています。

ソース： Bitcoinfuturesinfo

それとは別に、彼らがビットコインを購入していると同時に先物契約をショートさせているので、裁定取引デスクから来るまともな「現金とキャリー」活動があります。 彼らの純エクスポージャーは横ばいであるため、必ずしもネガティブな将来のシナリオを指しているわけではありません。 ただし、このアクティビティは先物契約のプレミアムを制限します。

全体像は何ですか？

この時点で、投資家が年率4％を超えたままである3か月先物プレミアムを測定する方が良いでしょう。 フラットまたはわずかに反転した先物は、長期的な視点から見た主要な弱気指標として解釈することはできません。 ただし、それを下回った場合は、レバレッジロングへの関心の欠如を示し、弱気な未来を指し示す可能性があります。

一部の取引所の9月の平均年率保険料は約3％変動しており、これは不安定ですが、ほぼ50％の市場修正後も驚くことではありません。 ただし、これはビットコインの短期価格に対するバイヤーからの一般的な信頼の欠如を浮き彫りにします。