ビットコイン：「ありそうもない」が「より可能性が高い」になるとどうなりますか

2021-09-23 05:30:20

過去3日間、ビットコインの価格は低くなっています。最初は46.8千ドル、次に42.5千ドル、最後に39.6千ドルです。キングコインの価格が一時的に4万ドルを下回ったため、火曜日の深夜、恐怖は山火事のように広がりました。その結果、F＆G指数は1か月ぶりの安値まで下落しました。

前述のインデックスは、市場の勢い、ボラティリティ、社会的傾向、優位性、取引量などの要因を考慮しています。高い値は通常貪欲に対応し、低い値は市場参加者の恐怖を浮き彫りにします。プレス時には、このインデックスは21の値を明示的に反映していました [extreme fear]。

まあ、不安定な環境では、ありそうもないことがより可能性が高くなります。「市場で議論された」ボラティリティまたはインプライドボラティリティ（IV）が上昇するときはいつでも、参加者が今後の取引セッションで市場が劇的に振る舞うことを期待しているという事実を強調しています。

ソース：斜め

この時点で、「At The Money Implied Volatility」（ATM IV）が落ち込んだ場合、オプショントレーダーは基本的に、収集する時間価値プレミアムがリスクに比べて十分に高いと賭けていることに注意してください。

ほとんどの場合、ビットコインの価格は、ATM IVが下落するたびに上昇し、その逆も同様でした。 1月の落ち込みの間、IVはかなり高かった。同様に、4月の集会では、この指標の値は低く、正確には、50％〜100％の範囲内に制限されていました。 5月の血浴の間に、再び、IVは大規模に急上昇しました。

上に添付されたチャートは、最近の異常なスパイクを示さず、ATM IVは現在好ましい50％-100％ゾーンにありました。これは、概して、前向きな兆候です。

ソース：斜め

さらに、この記事の執筆時点では、スキューレベルはかなり適切であるように見えました。 25デルタのものは、スキューの最も一般的な尺度です。上のグラフは、過去1か月間の1W、1M、3M、および6Mの25dスキューを示しています。

y軸は、同じ有効期限の25dコールと25dプットの間のIVの差を測定します。正のスキューは通常、市場が下振れの支払いに比べて上向きの支払いを所有するために支払いたいことを示唆しています。

このような状況では、自然なロングは既存のコインのコールを販売することを控え、投機家もコールを購入して、レバレッジで上向きに参加することができません。下のチャートは、価格の楽観主義が市場のオプショントレーダーの間でかなりの程度普及していることを強調しています。

さらに、「コールバイ：プットセル」比率これを書いている時点では1以上でした。これは、下振れリスクをヘッジしようとしているプットトレーダーがあまり発言権を持っていなかったことを意味します。

オプション市場に関連する前述の指標の状態を見ると、ビットコインの構造的に大きな変化はないと言えます。予見可能な将来に上昇するのはまだかなり良い位置にあります。結果として、それが起こるとき、恐れはより広い市場から徐々に消えていきます。