ビットコイン：極端な恐怖と高リスクはそれを取り除くことができます

9月22日、暗号市場は8月初旬のレベルに向かってさらに下落するリスクがありました。 たとえば、ビットコインは一時的に4万ドルを下回りましたが、これもまた、別の「ビットコインのリスク関連」の物語に拍車をかけています。

興味深いことに、その直後に、ビットコインがリスクオン資産のままである方法についてのBybtレポートが拡張されました。 「株式市場がくしゃみをすると、ビットコインは風邪をひきます」とそれは言いました。

物語を支持し、レポートは、最新の市場の売り切りが恒大の大失敗によってどのように引き起こされたかを指摘しました。 さて、エピソードがすぐに解決されるにはほど遠いですが、執筆時点では、ある程度の回復が進んでいました。 実際、BTCは約44,650ドルで取引されていました。

さらに、CaprioleInvestmentsの創設者であるCharlesEdwardsによると、

「短期的には、ビットコインはS＆Pの奴隷です。 極端な恐怖と貪欲は、超高相関をもたらします（今日は極端な恐怖に陥っています）。 しかし、良いニュースは、S＆Pが底に近づいていることを示唆する多くの指標です。」

では、なぜビットコインはこのように反応するのですか？

最近のArcaneResearchのレポートによると、ビットコインは今週、主にスポット主導の売り切りで17％以上下落した後、「短期的にはリスク資産のように」振る舞っています。

2020年のCovidクラッシュ以来、BTCはS＆Pと高い相関関係を示してきました。 ただし、S＆Pが逆転し、BTCが軌道に戻ることへの期待は相変わらず高いため、これは完全に悪いことではありません。

ただし、ビットコインがチャートでリバウンドしたにもかかわらず、取引所の資金調達率はゼロ軸を下回ったままでした。 これは、投資家がロングポジションに慎重ではなく、ショートポジションがロングポジションに助成していることを示唆しています。

さらに、金曜日に発表されたCFTCデータによると、先物市場のビットコインショートは1,187契約に増加し、8月初旬以来最大でした。 BTCとS＆Pの最新の相関関係が、市場のセンチメントに影響を与えたのも不思議ではありません。

出典：CryptoQuant

短期的にはリスクが高く、長期的にはスムーズ

金曜日の四半期末のビットコインオプションの満了と米連邦準備制度理事会の政策会議に照らして、BTCは今週ボラティリティを高く評価する可能性があります。 しかし、長期的には、ビットコインはそれ自体を証明するように設定されています。

RSIがようやく50週間のMAを上回ったため、多くの長期指標がトップコインの回復シグナルを点滅させました。 さらに、長期保有者であるSOPRも、ブレイクアウトの予定を探していました。

さらに、BTCの供給ダイナミクスは、BTCが着実に古い手に成熟していることを示唆しています。 実際、ピーク時の65,000ドルから、200万近くのビットコインが短期保有者から長期保有者に移行しました。 これは、供給が需要に対応できず、忍耐が報われる可能性があることを意味します。

それどころか、プレス時には、ビットコインのソルティノレシオはNASDAQやNYSEのそれよりもはるかに低かった。 ただし、年初来の高い収益は引き続き参加者を魅了しています。

エルゴ、問題は本当に、BTCとS＆Pおよびより高いリスクとの相関関係が実際に大規模な参加者に違いをもたらすかどうかです。 さて、新規参加者と積極的なアドレスの着実な増加を見ると、市場は同じことに関心がないようです。

ただし、長期的には、BTCがより大きな市場から分離して、「低リスク、高リターン」のフラグを維持することが重要になります。