イーサリアム先物は市場全体のクラッシュにどのように対処していますか

2021-09-25 04:30:12

中国本土での暗号サービスの禁止に対する中国人民銀行の最新の声明の影響は予想通りでした。ニュースの後でビットコインが5％以上下落し、イーサリアムがわずか2時間でその価値の7％以上を失ったため、暗号市場は急落しました。

しかし、市場が出血し始める前は、トップのアルトコインはすべて順調でした。実際、つい最近、 JPMorganアナリスト大規模な投資家がETHに頭を向けている様子を紹介しました。

レポートは、最近、ビットコイン先物は、BTC先物がスポット価格を下回って取引されているため、需要が弱いと指摘しています。それどころか、イーサリアム先物プレミアムは1％上昇し、ETHに対する需要の大きな相違を浮き彫りにしました。

機関投資家は、時価総額によって需要が2番目に大きい暗号通貨に向かって分岐したため、8月以降ビットコインからイーサリアムへとますますピボットしています。

9月18日の建玉の最近の急落の後、イーサリアムは市場への信頼を植え付けたV字型の回復を見ました。

レポートはまた、BTCの9月のバックワーディションへの復帰は否定的なシグナルであり、機関投資家によるビットコインの需要が弱いことを示していると述べました。

バックワーディションとは、前月の契約が満期の遠い契約よりも高い価格で取引される、下向きに傾斜した先物カーブを指します。コンタンゴは、簡単に言えば、商品の先物価格が満期時の契約の予想スポット価格よりも高い状況です。

イーサリアム先物はコンタンゴのままであり、どちらかといえば、このコンタンゴは9月に年率7％のペースに向かって急上昇しました（21日間の移動平均ベース）。これは、機関投資家によるイーサリアム対ビットコインのはるかに健全な需要を示しています。

以下に示すように、この需要の強い相違は、CME先物ポジションプロキシでも明らかでした。

さらに、今月初めには、アウトオブザマネー（OTM）への強い関心が見られました。執筆時点で価格が下落しているにもかかわらず、年末（12月31日）の契約ではETH $ 5,000レベルでコールが支配的でした。このストライキと満了時にオープンしていた10万を超えるコールオプションがありました。

さらに、市場が持っていた中長期的な強気の見通しは、1万ドルで開かれた68.9kのコールオプションにも見られる可能性があります。

それにもかかわらず、プレス時に価格が下落したため、ETHが再び実行される前に転倒する可能性があることを示唆するいくつかの見逃せない兆候がありました。

制度的にはETHの需要がアルトコインの物語を強気にしているように見えましたが、最近のイーサリアムのインプライドボラティリティの低下は心配な要因でした。

これは、上昇の可能性があるという市場の予測が低下したことを意味しました。もう1つの懸念される傾向は、ETHのオプション取引量に目に見えるスパイクがないことでした。さらに、そのプット/コール比率は、OIが増加し、ボリュームが減少するという発散を見ました。

しかし、主要なオプションの有効期限が切れる日（9月24日）、中国の最新の暗号通貨の取り締まりのニュースが浮かび上がったため、感情に変化がありました。これは、スポット、ひいてはオプション市場に影響を与える可能性があります。

では、ボラティリティが高く価格が下落する中、投資家や機関投資家は再びトップコインに転向できるでしょうか。さて、これのために、私たちは市場の落ち込みが展開するのを待つ必要があります。