DEXとCEX：Uniswap、dYdXのような取引所は期待を下回っていますか

「中央集権化-地方分権化」の議論は古くから続いています。 賛成派と反対派は一日おきにお互いの意見と衝突することになります。 どちらのエコシステムにもそれぞれ長所と短所があり、したがって、これまでのところ説得力のある結論はありませんでした。 実際、暗号は前述の意見の不一致から生まれました。

分散化は暗号通貨の核心であり続けますが、そのように、集中化された接線を方程式から排除することはできません。 たとえば、交換自体の場合を考えてみましょう。 CEXとDEXはどちらも、何年にもわたってすでに別々のニッチ市場を切り開いてきました。 バトンは現在前者に残っていますが、後者のカテゴリーはゆっくりと追いついてきています。

ごく最近、dYdXの取引量はCoinbaseの取引量を大幅に上回りました。 実際、プラットフォームの 流動性 最近も上昇傾向にあります。 前述のデータは、中国の取り締まりFUDの中で、分散型取引所に関してある程度の積極性をかき立てることができました。 ただし、全体像はほとんど変更されていません。

誇大広告はそれだけの価値はありませんでした

9月の累積分散型取引量は789.5億ドルでした。 Uniswapは、またしても、約390億ドルのボリュームを登録することでパックをリードしました。 SushiswapとCurveがすぐ後ろに続きましたが、それらの数は比較的少ないままでした。

ソース： ブロック

ただし、ここに問題があります。DEX：CEXスポットボリュームの比率は、9月の6.67％の値を反映しており、8月の7.54％から減少しています。 2020年のピークは特に6月に発生し、その時点での比率の読み取り値は9％を超える値を反映していました。 このデータは、分散型取引所が依然として最大のシェアを占める集中型取引所を補完しているにすぎないことを明確に強調しています。

ソース： ブロック

DEXから何も奪う

DEXは、何年にもわたって驚異的な成長を遂げてきました。 この比較的斬新な空間に新しい人々を呼び込むこととは別に、これらのプラットフォーム上の取引可能な資産の数も、道を開いたUniswapのおかげで増加しています。

Coinmetricsの最近 報告 2018年以降、すべてのプラットフォームバージョンでUniswapに合計6,750万のスワップがあったことを強調しました。この採用により、昨年はさらに新しい記録が更新されました。 取引も20年5月の1日あたり1万から9月までに1日あたり15万を超えました。

しかし、現在はペースが遅くなっており、最近では10万を中心に回転しています。 5月にピークに達した一意のアドレスの毎日の数は、最近さらに新しい最低値に急落しました。

ソース： CoinMetrics

理由の部分へのケータリング

一元化された取引所は、需要と供給を一致させるために内部サーバーなどのプライベートインフラストラクチャに依存していますが、DEXは本質的に買い手と売り手を結び付けます。 トランザクションはオープンなスマートコントラクトで実行され、ユーザーはサードパーティがいなくても暗号通貨を完全に制御できます。

したがって、DEXは、CEXと比較した場合により透過的です。 ボリュームを偽造したり、偽造したりすることはできません。 しかし、分散型取引所は常に流動性を生み出すことが非常に難しいと感じています。 いくつかはAMM流動性モデルを考え出しましたが、それは集中型オーダーブックまたは集中型流動性のパフォーマンスとは一致しません。

そのような問題のホストはまだ対応する必要があります。 さらに、CEXは、主にその単純な非技術的なユーザーインターフェイスのために、暗号の主流の採用の鍵であることに留意する必要があります。

振り返ってみると、あまり知らない普通の人でも市場参加者になることができます。 一方、DEXの場合はそうではありません。 そこで取引するには技術的に健全である必要があるため、採用はヒットしました。

未来はどうなるか

したがって、近い将来、両方のモデルが共存し続けるでしょう。 受動的な利回りの生成、透明性のセキュリティ、およびアクセス可能性は、人々をDEXに引き寄せますが、CEXは、スマートコントラクトやその他のそのようなニュアンスを採用することでギャップを埋めようとします。 エルゴ、将来的には両方の長所を提供するハイブリッドモデルを期待するのは公平だろう。