9月1日以降、ビットコインはSPX、ダウジョーンズを上回っています。 それでも意外ですか？

過去数週間にわたって、従来の市場株と暗号が9月に1か月にわたるドローダウンを目撃したため、より大きな金融市場は深刻なストレスにさらされてきました。 S＆P 500、ダウジョーンズ、そして今やFacebook（最近のサーバーの怒りの後）が市場で出血し、ビットコインも同様の状況を示しました。

しかし、市場は2021年第4四半期に入り、最大のデジタル資産が再び回復を担当しました。 伝統的な株のいくつかは立ち直るのに苦労していますが、ビットコインはイーサリアムのようなものと並んで、9月の損失を上回って浮上しました。

従来の株式と暗号通貨の間の相関関係の低下は、過去2年間に何度も議論されてきました。現在、暗号通貨が単独で機能するのを目撃するのはそれほど驚くことではありません。その理由は次のとおりです。

ビットコイン-SPX-ダウジョーンズ間のクイックマーケットアナロジー

出典：Trading View

9月の初め以来、S＆P 500はこれまでの株価で5.22％下落しましたが、ダウジョーンズは3.84％下落しました。 ビットコインも同様の道を歩んでいましたが、過去1週間で大幅な上昇を見せ、短期的な弱気トレンドを上回りました。 プレス時、ビットコインは9月の初めから6.19％増加しました。

回復は、ビットコインが市場のすべての資産クラスをリードしたブラックスワンイベント後の2020年3月の期間を彷彿とさせます。 ピークコビッド期間中は革命的な強気のジャンプと見なされていましたが、もはや驚くことではありません。

出典：スキュー

ビットコインは依然として主にリスクオン資産と見なされていますが、ビットコインとSPXの間の相関関係の低下は1年以上前から続いています。 によると 斜め、 BTC-SPXは、2020年11月に50％の上方相関を共有しましたが、プレス時には20％未満に低下しました。

では、なぜビットコインが最初に落ちたのですか？

ビットコインの固有のボラティリティ特性と他のトップの伝統的な市場資産と比較して弱い時価総額のために、デジタルトークンは突然の市場変化の影響を受けやすくなっています。 それに加えて、過去数週間に生態系を混乱させる複数のイベントがありました。

それはすべての資産クラスに影響を与えたEvergrandeの債務状況から始まりましたが、その後ビットコインは中国の取引禁止からより否定的な感情に直面しました。

従来の市場と暗号の間の資本の流入/流出は、同じグループの大規模投資家によって制御されている可能性があるため、各マクロ活動に対する回復力を維持することは非常に困難です。 基本的に、SPXに投資しているダウジョーンズは、BTCでもマイナーな市場ポジションを持っています。

ただし、投資家は現在ビットコインETFのグリーンシグナルを期待しているため、今後数か月で相関関係はより厳格になる可能性があります。 ビットコインETFに対する規制当局からのうなずきにより、より多くの投資家が規制された方法でビットコインに資金を投入できるようになります。 要するに、ビットコインが主要株を上回っていることはもはや驚くべきことではありません。