ビットコイン先物ETFにもかかわらず、それはまだ「ワイルドウェスト」ですか

非常に長い間、暗号通貨に裏打ちされた投資有価証券に対する大規模な需要がありました。 そして、ビットコイン先物ETFの前例のない成功は、まさにその事実を証明しています。 しかし、米国証券取引委員会の委員長は、新しい資産クラスのメリットについてまだ確信を持っていません。

最近の間に インタビュー Yahooとともに、SECのチーフGary Genslerは、暗号市場における投資家保護について懸念を表明しました。 彼はまた、トップの暗号通貨に直接裏打ちされたETFに対する彼の変わらない見通しについて話しました。 彼は言った、

「投資家は、私たちが長い間監視してきた株式市場や債券市場に参入するかどうかにかかわらず、現状では保護されていません。 それがなければ、私が他の人に言ったように、それは本当に少しワイルドウェストだと思います。」

暗号通貨はまだ投資家保護の権限に該当しないため、規制当局は、投資家が市場で「詐欺、操作、フロントランニング、およびその他の悪用」の餌食になることを懸念しています。

ゲンスラーは、暗号業界を「ワイルドウェスト」と呼ぶことで、アメリカのフロンティアの無法時代と繰り返し比較してきました。 ただし、これらのコメントは、スポットETFがSECから承認を受けるという噂の可能性を否定するものとして解釈することもできます。

スポットビットコインETF–遠い夢？

これにより、多くのETF専門家もこの問題に対して「弱気」な立場をとることになりました。 たとえば、ETFストアの社長であるネイト・ゲラチ氏は、スポットETFのローンチの可能性はすぐに大きくなると信じています。 彼は言った、

「SECは、暗号交換を適切に監視し、潜在的な詐欺や操作と戦うことができるとは考えていません。 先物ベースのビットコインETFは前向きな第一歩ですが、投資家はスポット商品をしばらく待っているようです。」

私は2022年の後半を考えていたので、O / Uは来年の7月1日と言います。

しかし正直なところ、それらのゲンスラーのコメントを聞いた後、私はそれがどのように起こるのかわかりません。 議会がここで規制の枠組みを開発するのにどれくらい時間がかかりますか？

私は今、2023年以降を考え始めています。

-Nate Geraci（@NateGeraci） 2021年10月25日

投資家が先週ビットコイン先物契約にリンクされた史上初のETF製品に投資する能力を獲得すると、資産運用会社はBTCスポットETFの承認を得ることを期待して金融ウォッチドッグに急いで行き始めました。

グレイスケールインベストメンツは、ビットコイントラスト（GBTC）をビットコインスポットETFに変換するためのファイリングを提出しました。 これは、規制当局がビットコインスポットオファリングを開始するプロセスを促進することへの期待を煽っています。

最近発売されたETFはシカゴマーカンタイル取引所で取引されている契約に固定されていますが、スポットまたは物理的なETFはビットコインに直接リンクされます。 過去の多くは 主張した 後者は投資家にとって好ましい選択だったでしょう。

興味深いことに、最近ローンチされた3つのビットコインETFの背後にある企業は、それらの間の緊密な競争が「残忍な料金戦争。」 3つのETFがすでに承認を受けており、少なくとも5つがパイプラインにあるため、新しいETFは、より多くの投資家をキャンプに引き付けるために管理手数料を引き下げています。

これは、大幅な手数料の差が生じた場合に投資家が切り替える可能性があるため、ProSharesETFが享受する「先発者のアドバンテージ」を大幅に損なう可能性があります。