OpenLeverage：分散型デリバティブの新しい可能性

OpenLeverageのロングオペレーションとショートオペレーションが先物と本質的に異なることを理解するのは難しいことではありません。 これは、店頭の先物というよりは、スポットレバレッジのようなものです。 すべての操作は、Uniswapでの実際の売買トランザクションに対応します。

OpenLeverageとdYdXの違いを分析する代わりに、OpenLeverageモデルを調べて、従来の先物モデルと比較した類似点と相違点を見つけることをお勧めします。

以前、OpenLeverageはUniswapとより将来のDEX深度に依存していると述べました。 このモデルの利点は、その難しさのために、合意が証拠金取引の深さを増やすことに焦点を合わせる必要がないことです。

ユーザーエンゲージメントの数が最も多い可能性のあるBinance契約でも、十分な深さで立ち往生している取引ペアがまだ多く、取引が困難になっています。

それどころか、OpenLeverageは、トランザクションペアの内部TVLを実現するだけで済みます。つまり、DEXの現在の深さを使用および依存して、プロトコル上で多数のトランザクションを実現できます。

昨年、途方もない農場があり、数十億ドルが彼らに殺到しました。それは、契約の深さを確立することの難しさよりも、深さを賭けることの難しさがはるかに低いことを長い間証明してきました。

この新しいモデルには、成熟したデリバティブ取引市場のさまざまな役割、つまり取引の対象（プロジェクト当事者）、デリバティブトレーダー、流動性プロバイダー、およびプロトコル自体に新しい利点があります。

たとえば、デリバティブトレーダーはより深みのある市場を獲得しており、短期的なボラティリティのリスクは最小限に抑えられています。

トレードオフは、彼らが取引手数料と利子で最小限の費用を支払う必要があるということです。 強制清算のリスクも軽減されており、後者の重要性は、取引手数料と利息のわずかな追加よりも明らかにはるかに高いです。

流動性プロバイダーにとって、彼らが評価するのは、異なるファーム間のAPYです。

ほとんどの利益を追求することを目指すグループとして、OpenLeverageプロトコルはAPYに加えて、利息ボーナスモデルをもたらし、利息の一部は、取引プール内の資金のより高い利用率とともに増加し、追求する流動性プロバイダーを可能にします最大の利益を得るために、より低いリスクとより高いリターン。

プロジェクトパーティの場合、許可のないプロトコルでトークンの証拠金取引ペアを追加できるようになりました。 過去には、証拠金取引ペアを作成する権限は、CEXといくつかのDEXプロジェクトの手に委ねられていたため、証拠金取引に参加できるのは上位のプロジェクトのみでした。

ほとんどのプロジェクトには、レバレッジ、先物、オプションなどのデリバティブの世界に参入する機会がありません。

これらのプロジェクトに対するOpenLeverageの重要性は、Uniswapに劣りません。Uniswapを使用すると、プロジェクトトークンがBinanceまたはCoinbaseのいずれにもリストされていない場合でも、より多くのプロジェクトに取引の流動性を持たせることができます。

OpenLeverageを使用すると、BinanceまたはBitmexにリストされていない場合でも、より多くのプロジェクトで証拠金取引を実現できます。 Uniswapに流動性が追加されるのと同様に、将来的には、OpenLeverageプールの証拠金取引ペアと流動性を含めることができる作成の初期段階で数百のプロジェクトパーティが存在します。

OpenLeverageの新しいモデルについて楽観的なのはなぜですか？

暗号の世界には、UniswapによってもたらされたAMMメカニズム、Compound、Metaverse、NFT、およびGameFiによってもたらされたトランザクションマイニングモデルなど、多くの魅力的なアイデアがあります。 これらのアイデアは、多くの場合、新しい市場の開発を推進することができます。

実際、dYdXとPerpetualの優れた市場パフォーマンスの後、人々はデリバティブDEXに対する期待をますます高めています。 OpenLeverageモデルは、投資家の関心を引くモデルにもなりました。

なぜ私たちはそれについて楽観的ですか？

何よりもまず、このモデルはケーキのサイズを大きくするように設計されました。

前述のように、OpenLeverageの前は、デリバティブの取引ペアは非常に限られていました。 Bitmex、dYdX、Binance、およびBybitで見られるデリバティブ取引ペアは、多くの場合同じです– BTC / USDT、ETH / USDT、またはUNI / USDTですが、深さ、スプレッド、および手数料のみが異なります。

これにより、スポットトレーダーとデリバティブトレーダーの間にギャップが生じます。 例としてSHIBを取り上げます。

Uniswapでは、SHIBの取引量は非常に多かったが、ShibがBinanceでローンチされて初めて、SHIBベースのペアが証拠金取引に登場し始めた。

この状況は、MEME、GameFi、Metaverse、またはPolkadot、Solana、Avalancheなどのパブリックチェーンのエコロジープロジェクトなど、暗号通貨の世界では珍しいことではありません。 巨大なコミュニティを持つ多くのプロジェクトは、スポット市場向けの取引しか作成できず、デリバティブの世界に参入することは困難です。

デリバティブとスポット市場の分離は、暗号通貨の世界では明らかな問題であり、徐々に解決されます。 したがって、OpenLeverageについて楽観的である最初の理由は、OpenLeverageがデリバティブ商品市場とスポット市場の間の現在のギャップを埋めることです。

ホットスポット市場プロジェクトでデリバティブ市場に参加することの難しさは過去のものになります。

プロジェクトのスポット市場に大きなコミュニティがある場合、誰かがOpenLeverageのプロジェクトにトレーディングペアと流動性を簡単に追加できます。 デリバティブ市場全体は、もはや上位10〜20人のプロジェクトプレーヤーだけのゲームではなく、デリバティブ市場は100倍に拡大されます。

第二に、OpenLeverageモデルは、ほぼ多数のDEXからサポートを受ける運命にあります。

先物契約およびオプション契約は、一般的に、スポット市場との補足および競合製品と見なされます。 dYdXでは、UIN / USDCでの10,000米ドルの5倍の取引が取引注文に記録され、他の注文と一致します。

しかし、この注文は単なる店頭の賭け契約であり、どのスポット市場でも$ 50,000 USD / UNIの実際の購入取引はありません。

しかし、OpenLeverageの基本的なロジックは、DEXで行われた注文の実際のトランザクションではなく、店頭での賭けではありません。 UNI / USDCの5倍の長さに相当する同じ$ 10,000。

OpenLeverageは、このトレーディングペアプールで、流動性プロバイダーから40,000米ドルを借りる必要があり、UNIを購入するために合計50,000米ドルがUniswapに費やされます。これにより、Uniswap150の取引手数料が発生します。

OpenLeverageを使用すると、1日あたり1億米ドルの取引量を達成すると、Uniswapは1日あたり最大300万米ドルの取引手数料になります。

OpenLeverageがdYdXのボリューム（1日あたり2,657,589,117ドル）に達すると、1日あたりの取引手数料は1,000万米ドルに達します。

OpenLeverageモデルは、ベッティングアグリーメントのdYdXモデルの反対です。 ベッティングモデルはDEXの競争力のある製品になりましたが、OpenLeverageのモデルは、Uniswapを含むDEXに莫大な取引手数料収入をもたらす可能性があります。

Uniswapには、OpenLeverageのモデルを支持する正当な理由があります。 また、Sushiswapや1inchなど、より多くのDEXやアグリゲーターが将来的に関心を持つことが予想されます。

さらに、OpenLeverageには、長いNFTと短いNFT、または長いまたは短い為替レートなど、高いレバレッジを利用できる多くの可能性もあります。

分散型デリバティブのセクターは、機会が豊富な市場です。 私たちは常に新しい可能性を研究し、追求しています。 また、この市場は将来DeFi2.0で重要な役割を果たすと信じています。

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