ビットコイン、イーサリアムは今ほど不安定ではないので、パニックは何ですか

11月のムーニングへの期待は、この1週間ほどでおさまりました。 これを考慮してください–ビットコインの価格はその範囲に制限された勢いを維持し、イーサリアムはキングコインの動きに追随しているようでした。 プレス時のビットコインは56,000ドル近くで取引されていましたが、イーサリアムは4300ドルを下回りました。

ユーフォリアの衰退とは別に、マクロ経済状況の変化により、短期的な市場圧力も高まる可能性があります。 特に、米国の債券利回りは過去数週間で急激に上昇しています。 実際、2年債の利回りは9月の0.24％から0.60％近くまで上昇しています。 不思議なことに、金利引き上げの可能性についての期待も高まっています。

忘れてはならないのは、デジタル資産、特に暗号は、一般的にリスクの高い資産として認識されていることです。 より高い「リスクフリー」収益率は、金融市場の資本を再編する可能性もあります。 CoinMetricsのデータ。 市場の大部分はボラティリティの波に乗っていますが、この場合、相対的なボラティリティはまだ実際には引き継がれていないようです。

ボラティリティはまだ高くありませんか？

市場は不安定な価格行動と予想外の落ち込みでかなり混乱しているように見えました。 それでも、歴史的にビットコインとイーサリアムの両方のボラティリティはまだ比較的低いです。 そして、今年初めに測定された高値からはほど遠い。 90日間のローリングウィンドウで毎日のログリターンを使用しても、同じことがわかります。

出典：コインメトリクス

毎週の終値が下がった後、BTCとETHは低いサポートレベルに達しました。 数日前にETHが$ 3980まで下がったのに対し、BTCは$ 55,000を下回りました。 特に、BTCのインプライドボラティリティは、市場の予想される動きの予測を示しており、上昇し、予想されるボラティリティが高いことを示しています。

ただし、その実現ボラティリティは、ほぼ同じレベルを維持し続けます。

出典：スキュー

これがどうなるか…

需要と供給を見ると、BTCの残高と比較して、多くのステーブルコインが取引所にあります。 さらに、ETF商品に対する機関投資家の需要も増加しています。

それどころか、20万ドルのETHが中央取引所に預けられており、短期的な弱気の物語を示していました。 それでも、流出は依然として両方のトップコインの市場を支配していました。

また、ビットコインの取引所残高の割合は今月12.4％に達しました。 ほぼ3年半後、メトリックはこのレベルに戻りました。 実際、この史上最低の水準は2018年2月に最後に見られました。

ただし、この指標の最近の低下は、マクロ強気の傾向であるように思われ、トップコインを引き出しているように見えました。

出典：Glassnode

しかし、BTCとETHに対する建玉は着実に増加しており、先週は最高値を更新しました。 実際、人々がBTCをショートさせたため、先物市場は過度にレバレッジされているように見え、市場は小さな価格変動に対してより敏感になりました。 これにより、短期的にはボラティリティが増幅される可能性があります。

それでも、ビットコイン取引所のクジラ比率（72h MA）は91％に達しました。これは、上位10の預金が1時間ごとの時間枠ですべての取引所の預金量の91％を占めたことを示しています。 忘れてはならないのは、クジラの堆積物は通常、中短期的な価格行動の良い兆候ではないということです。

出典：CryptoQuant

ビットコインの場合、特定の指標が弱い強気の指標を記録しているようです。 これは、持続的な蓄積を伴うブルランの初期段階を示すことができます。

しかし、いくつかの弱気の兆候と並んで価格行動が不確実に見えるため、現時点では確実に言うことはできません。