これらの条件が満たされた場合にのみ、ビットコインは株式市場を揺るがすことができます

原文(英)これらの条件が満たされた場合にのみ、ビットコインは株式市場を揺るがすことができます

2021-11-30 21:00:55

ビットコインと株式市場は、お互いの動きに矛盾する歴史があります。興味深いことに、ビットコインの価格行動または投資家の行動は通常、スポット市場にリンクされています。どうして？ええと、主に人々はまだ2つが相関していると思っているからです。

しかし、真実は何ですか？

さて、それらが相関していることは部分的に真実です。ただし、マクロスケールでは、実際にはそうではありません。スポット市場に対するBTCの相関関係は、0.3から0.5ゾーンの範囲内であり、時には0まで下がっています。

まあ、それは大したことのように聞こえないかもしれませんが、金と10年の財務省の利回りと比較すると、それはかなり高いです。

ビットコイン相関 | ソース：エコイノメトリックス

それどころか、株式市場には他にも相関性の高い資産があるため、それでもかなり低くなっています。たとえば、マイクロストラテジー（MSTR）は0.63の数字でビットコインと相関しています。

実際、MSTRは市場で古い株であるにもかかわらず、ビットコイン財務プログラムが開始されて以来、S＆P 500指数との相関関係を23％失っています。

MSTR相関 | ソース：エコイノメトリックス

まあ、これは確かにその起源に関係なく、株式市場があらゆる形でビットコインを回避するという証拠です。

相関はどのように高いのですか？

株式とビットコインの相関関係で観察されたこの突然の急増は、Covidがクラッシュした後にのみ発生しました。以前は、レベルは0に近いままでした。しかし、それらは在庫についてのみより高い範囲にありました。金と10年間の財務省の利回りでさえ、0.1から0.3の低い範囲にあります。

これは、相関関係が主にBTC市場のボラティリティに依存していることを示しています。不思議なことに、ビットコインのボラティリティが低い場合、相関が上昇し、その逆も同様です。

実際には、2つが共通のリンクを持っている場合にのみ、最高の相関関係を形成できます。たとえば、上場取引型金融商品（ETP）は、暗号通貨によって直接裏付けられている株式であるため、最も高い相関関係があります。たとえば、Prosharesビットコイン戦略ETF（BITO）は、プレス時にビットコインと0.7の相関関係を維持しました。