ビットコインとそれがまだ「インフレヘッジ」であるかどうかの問題

数日前、米国労働統計局は消費者物価指数の数値を発表しました–言い換えれば、 インフレ率。 報告書は、米国の年間インフレ率が2021年11月に6.8％に加速したことを観察しました。これは、1982年6月以来の最高値です。

さて、これは商品価格の世界的な上昇、需要の増加、賃金圧力、サプライチェーンの混乱、そして昨年からの低い基本効果の中で起こっていることに注意する必要があります。 これらすべての要因が価格の上昇に貢献しています。 今年の初めからシナリオが悪化している様子は次のとおりです。

ソース： Tradingeconomics.com | 米国労働統計局

さて、伝統的な「インフレヘッジ」がどのように機能してきたのか不思議に思うかもしれません。

たとえば、米国のCOMEXの金先物が今年の初めからどのように機能しているかを見てみましょう。

ソース：TradingView | 金先物

以上のことから、上昇するインフレと戦わなければならないため、貴金属も機能していないことは明らかです。 それは1700ドルから1950ドルの範囲内にのみかなり制限されたままです。 歴史的に、金は困難な時期に救世主でしたが、現在の状況ではそれは言えません。

救助するビットコイン？

それでは、ビットコインとして知られる「ニューエイジインフレヘッジ」に注目しましょう。 最近、暗号アナリストはこれを現代のより効率的なインフレヘッジとして宣伝しています。 創業以来、非常に優れた業績を上げていることは間違いありません。 おそらく、歴史上他の資産クラスがこの驚くべき規模のリターンを提供したことはありません。

実際、パンデミックが始まって以来、FRBは経済を支援する手段として数兆ドルと数兆ドルを印刷しており、ビットコインは急上昇の旋風を巻き起こしてきました。 ただし、2021年のパフォーマンスを少し狭く見ても、自信はあまりありません。 特に今回のCPIデータ以降。 見てください。

ソース：TradingView | BTC / USD

ビットコインでさえ前向きなパフォーマンスを発揮できていないことは明らかです。 11月の初めにビットコインを購入した投資家は、投資した資本の30％近くを失いました。

それどころか、法定通貨の価値が下落したとき、それは人々のお金を節約するはずでした。 したがって、これらのヘッジ資産はどちらもうまく機能していないと言っても過言ではありません。

あなたの馬を保持します

将来に対するビットコインの提案は説得力のあるものかもしれません。 一握りの人々によって管理されていない通貨、特定の少数の個人または機関を救済するために必要なときにいつでも印刷できない通貨の夢。 現時点では、正直に言うと非常に理想的な夢です。 現在市場に出回っているビットコインやその他の暗号通貨は、依然として主に投機や取引の手段として使用されています。

最高額を賭けることができます。暗号を購入しているほとんどの人は、まだ同じ夢を夢見ていません。 彼らが探しているのは、数週間、できれば犬をテーマにしたコインのようなもので数日でお金を倍増させる方法です。 一部のHODLerがいますが、その意図は非常に不明であいまいです。

しかし、それにもかかわらず–夢も完全にありそうもないわけではありません。 ビットコインが地に足を踏み入れて大衆にアピールする速度で、夢の一部は後でではなく早く実現されるかもしれません。 十分な数の機関や経済がビットコインに移行し、それを金のように価値のあるストアとして使用すると、ビットコインはより安定します。 しかし、理解する必要があります。まだまだ先は長いです。

金はまだ王様です

今回は悲惨なパフォーマンスの低下にもかかわらず、金は依然として王様であり、多くの専門家が同意しています。 によると スティーブランド、VP、リサーチアナリスト、およびフランクリンエクイティグループのポートフォリオマネージャー、

「金はさまざまな理由で評価されていますが、COVID-19のパンデミックに関連する不確実性と経済的落ち込みにより、2020年にはイエローメタルの価格が過去最高を記録しました。」

彼は、多くの金市場アナリストが、ビットコインがインフレヘッジとして特定の投資家の心の中で物理的な金に取って代わる可能性があると推測していることに同意しました。 しかし、ランドはまた、彼らがそれをいわばパイプの夢と見なしていると言いました。

「しかし、多くの政府が金と比較して暗号通貨の見方や扱い方に大きな違いが見られます。また、長い歴史と中央銀行の重荷を考えると、政府の規制は金には同程度に存在しない主要なリスク要因であると確信しています。金市場への関与。」

このように見てみましょう。 ゴールド今日の時価総額は11.363兆ドル近くです。 ただし、ビットコインの時価総額は9,000億ドル近くです。 つまり、現在、金はビットコインの13倍近くになっています。 インフレヘッジとして効果的に機能するには、通貨の価値が下落したときに価値を維持または増加させるという特定の特性が必要です。 簡単に言えば、購買力が低くなります。

世界が最後に大規模な墜落を経験したとき、ダウ工業株30種平均に対して1年で金がどのように機能したかを見てみましょう。

ソース：TradingView | 金先物対ダウジョーンズ工業株30種平均2008-09年頃

金は2007年8月のピーク時（オレンジ色で区切られている）から45％以上の上昇を見せており、ダウ工業株30種平均は同じ期間に55％近く（青色で区切られている）で一掃されました。

ビットコインはどうですか？

しかし、今日に向けて早送りすると、ビットコインはパンデミック以来成層圏に戻ってきました。

ソース：TradingView | 金先物対ダウジョーンズ工業株30種平均対ビットコイン

ええ、成層圏の集会でさえそれを過小評価するでしょう。 しかし、今日ビットコインを購入するためにジャンプする前に、よく見る必要があります。 2020年3月の半ば、DJIがその価値の35％近くを失ったとき、ビットコインは同じ期間に最高値から52％近く下落しました。 これ自体が、いわゆる「インフレヘッジ」の基本的な信条に反しています。

危機と非常に高いインフレ率の時に、「ヘッジ」資産は上昇するか、少なくとも周りのすべてが崩壊しているときにその価値を維持することになっています。 前回もゴールドが出演しました。 しかし、ビットコインはそうではありませんでした。 しかし、それ以来、ビットコインはピーク時に800％までスケールアップすることができました。これは並外れたことです。

なぜビットコインのパフォーマンスが低下しているのですか？

ええと、その答えはとても簡単です。 今日の時点では、ビットコインをインフレヘッジと見なすことはできません。 個人はこれについて私とは違うように頼むかもしれませんが、証拠はプリンにあります。 より大きな市場でさえ、ビットコインをインフレヘッジとは見なしていません。

インフレ率が高い時期には、投資家やトレーダーは、金のように、お金を貯めるためのより安全な避難所を探しています。 そのため、今年の初めから一貫して消費者物価指数が上昇しているにもかかわらず、記者会見では、今年の2月頃に戻っています。

金はどうですか？

金はある程度の範囲で立ち往生しており、これにはいくつかのマクロ経済的理由があります。 世界を荒廃させ、今もなお続いているCOVID-19のパンデミックのおかげで、貴重な黄色の金属の需要は伸び悩んでいます。

人々は健康と経済的安全に関係するより重要なことのために彼らの富を節約したいと思っています。 たとえば、このインフォグラフィックを見てください。

ソース： gold.org | 世界の金準備

採掘された金の47％近くが宝石の形で使用されています。 現在、パンデミックにより、ジュエリーの需要は当然大幅に減少しており、当然のことながらそうなっています。 また、金は事実上破壊されないので、これはこの金属のほとんどすべてがまだ何らかの形で存在していることを意味します。

しかし、金にはまだ上昇の余地があります。 理由は次のとおりです–

約54,000トンの金はまだ採掘されていないため、供給には限りがあります。 毎年、グローバル 金鉱採掘 地上の金の在庫全体に約2,500〜3,000トンが追加されます。 金の生産量は近年増加傾向を示していますが、これは今後数年間で横ばいになる可能性があります。

これは、希少性と採掘の難しさの増加のおかげで、長期的には金の価格の上昇に直接つながるでしょう。 また、パンデミックの経済効果が薄れ始めると、需要も徐々に増加します。 したがって、まだ多くの範囲があります。

それで、ビットコインを完全に排除する必要がありますか？

繰り返しますが、それは最善のアイデアではありません。 価値の貯蔵庫および通貨の代替形態としてのビットコインの約束は、間違いなく価値があります。 そしてその見た目からすると、未来も明るく見えます。 今日のデジタル金融の世界で採用がますます主流になるにつれて、その価値は将来的に上昇するでしょう。それは間違いありません。

金は切り下げからあなたのお金を節約するかもしれませんが、ビットコインは指数関数的にそれを増やす可能性があります。

したがって、現時点では、最良の種類の投資ポートフォリオには、個人のリスク能力に比例した金と「デジタル金」の両方が含まれている必要があります。