BISチーフは中央銀行への信頼を促す

国際決済銀行のゼネラルマネージャーであるアグスティン・カルステンスは、暗号通貨と分散型金融は本質的にリスクがあり、「クラッシュが発生してお金が失われた場合」、ユーザーは必然的に「信頼できる経験豊富な当事者、つまり公的機関に頼る」と主張しました。」

BISチーフ：「お金の魂は信頼です」

国際決済銀行の総支配人であるアグスティン・カルステンスによれば、健全な資金は、信頼できない、許可されていない、匿名の元帳に基づくべきではなく、信頼、より具体的には中央銀行への信頼に基づくべきです。 火曜日に開催されたゲーテ大学の「データ、デジタル化、新しい金融、中央銀行のデジタル通貨：銀行とお金の未来」に関する会議で、彼は講演しました。 言った：

「今日の私の主なメッセージは単純です。お金の魂はビッグテックにも匿名の元帳にも属していません。 お金の魂は信頼です。 そして、中央銀行は、デジタル時代への信頼を提供するのに最適な機関であり続けています。」

BISの長からの声明は、暗号通貨運動が支持する中心的なアイデアであると多くの人が信じていることに反しています。 分散化、または仲介者の排除は、暗号通貨の最も価値のある提案の1つです。 それらは「信頼しない、検証する」という前提の下で動作します。 ビットコインの匿名の作成者である中本聡は、ビットコインのホワイトペーパーでこの目的を十分に明らかにしました。「私たちは信頼に依存しない電子取引のシステムを提案しました」と彼らは結論に書いています。

BISは、1930年5月17日に国際条約の下で設立された超国家的な金融機関です。商業銀行が個人顧客にサービスを提供するのと同様の方法で中央銀行にサービスを提供するため、「中央銀行のための銀行」と呼ばれることがよくあります。 これは、63を超える中央銀行からデータを収集および処理し、主権国家の金融政策に影響を与える強力な機関です。 それは選出されていない役人によって統治され、法的免責の下で運営されています。

カーステンス氏は、今日の2層通貨システムでは、中央銀行がオープンで中立的で信頼できる安定したプラットフォームを提供していると述べました。 民間企業は、中央銀行の創意工夫とダイナミズムを利用して、新しい金融商品と支払い方法を開発していると彼は主張しました。 これはイノベーションと福祉の強力な推進力だったと彼は付け加えたが、民間部門における最近のいくつかの進展は、「行き過ぎた場合、公共財としてのお金の本質を脅かす可能性がある」と付け加えた。

具体的には、ビッグテック企業が発行するステーブルコインなどのデジタルイノベーションや、分散型ファイナンスの台頭を指摘しました。 前者については、Carstensは、大手テクノロジー企業が決済市場を追い詰める危険性について話し、市場の集中、プライバシー、およびアクセシビリティのリスクについて言及しました。

彼はさらに、ビッグテック企業はいくつかの経済圏で体系的な関連性を達成しており、これらの企業の1つが自社のグローバルステーブルコインの周りに支配的な閉鎖生態系を作成した場合、この傾向は加速する可能性があると述べました。 「一度設立されると、企業は新規参入者に対する障壁を築き、市場の支配、データの集中、そして競争の激化につながる可能性が高い」と彼は述べた。

Carstensによると、大手ハイテク企業が発行したグローバルなステーブルコインは、既存の銀行を中途半端にし、金融の安定にリスクをもたらし、国内および世界の通貨システムを断片化する可能性があります。 Stablecoinの発行者は、ユーザーに関する膨大な量の財務データを収集するため、プライバシーリスクももたらします。 この点について詳しく説明すると、彼は次のように述べています。

「さらに、データ所有者はユーザーの行動についてより多くのことを知っている可能性があります。 ユーザーは自分で行います。 データへの排他的アクセスを備えたビッグテックは、迅速にスケールアップできます 市場を支配します。」

「中央銀行のための銀行」の総支配人は、膨大な量の金融ユーザーデータを収集する責任を負っているのは中央銀行だけであると信じているようです。 2021年のBISによると ワーキングペーパー 中央銀行のビッグデータと機械学習に関して、中央銀行のビッグデータへの関心は過去数年間で大幅に高まっています。 現在、中央銀行の80％以上が、調査、監督、規制のためにビッグデータを収集して使用しています。これは、2015年のわずか30％から増加しています。

分散型ファイナンスのトピックについて、Carstensは、DeFiの完全な分散化は幻想であると主張した最近のBIS研究論文を指摘しました。 彼は、地方分権化は高貴な目標である可能性があることを認めましたが、この約束に対するDeFiの実行について疑問を表明し、「この原則は [decentralization] DeFiアプリケーションが提供しているものではありません。」

Carstensはまた、地方分権化には一定のコストがかかると主張し、高い取引手数料または家賃を挙げました。 「これらの家賃 [transaction fees] 主にビットコインマイナーなどのインサイダー、またはより多くのガバナンストークンを保持しているインサイダーに蓄積されます」と彼は言い、多くのプロトコルはインサイダーを定着させます。

BISチーフによると、DeFiは平均的なユーザーに効率の向上をもたらしませんでした。 それは、ユーザーにとってはより高いコストを意味し、インサイダーにとっては見事な利益をもたらすだけでした。 また、高レバレッジや流動性のミスマッチなど、従来の金融と同じ脆弱性に悩まされていました。 Carstensは、これらの欠点と脆弱性のために、人々は最終的に信頼できる当局に助けを求めるようになるだろうと主張しました。 彼は言った：

「事故が発生してお金が失われると、ユーザーは必然的に信頼できる経験豊富な関係者、つまり公的機関に頼って、解き放たれた精神を飼いならし、秩序を回復します。」

最後に、Carstensは、健全なお金は匿名性に基づくのではなく、身元確認と信頼に基づくべきであると述べました。 そして、Carstensによれば、信頼は「外部委託したり自動化したりすることはできません」。

ビットコインが発売されてから14年も経たないうちに、まったく逆の仮定の下で動作する暗号通貨は、2兆ドルを超える時価総額に達しました。 ずっと後の発明であるステーブルコインは、現在、合計時価総額が1,720億ドルを超えています。

開示：これを書いている時点で、この機能の作者はETHと他のいくつかの暗号通貨を所有していました。