火星のエコシステム-新しい分散型stablecoinパラダイム

2020年、分散型ステーブルコインの時価総額は20倍に増加しました。 大幅な増加にもかかわらず、分散型安定コインの現在の市場シェアは10％未満です。 将来の成長の可能性はさらに重要になります。

分散型ステーブルコインの課題を克服することを目的とした新しいプロジェクトであるMarsEcosystemは、シード資金で200万ドルを調達することに成功したことを確認しました。 このラウンドには、Continue Capital、Parallel Ventures、Kernel Ventures、YBBFoundationなどのいくつかの主要なブロックチェーンファンドからの投資が集まりました。 チームはこの資金を使用して、差し迫ったジェネシスの発売を含む、野心的な2021ロードマップのマイルストーンの実現を支援します。

分散型stablecoinプロトコルの基本的な問題

現在、さまざまなstablecoinプロトコルは、価格の安定性、分散化の程度、およびスケーラビリティの点でトレードオフに直面しています。 また、共通する2つの基本的な問題があります。1つは正の外部性の問題であり、もう1つは統合の問題です。

安定したコインプロトコルの正の外部性の問題：安定したコインの作成と維持のコストは、プロトコルとそのユーザー（造幣局、株主、債券保有者）が負担しますが、価値の大部分は、他のDeFiプロトコルでの安定したコインの取引から生じます。これらのDeFiプロトコルによってキャプチャされます。 安定したコインプロトコルは、他のDeFiプロトコルのようにそれによって作成された価値をキャプチャできないため、安定したコインプロトコルからの安定したコインの供給は、暗号経済における実際の需要よりも常に少なくなります。

安定したコインプロトコルの統合の問題：安定したコインプロトコルによって作成された安定したコインの需要は、安定したコインプロトコル以外の他のDeFiプロトコルとの安定したコインの統合の程度に大きく依存します。 安定したコインと他のDeFiプロトコルとの統合を無視すると、安定したコインの供給の増加と安定性が影響を受けます。

火星生態系の根本的な問題に対する解決策

火星エコシステムは、正の外部性と統合の問題を解決する革新的な分散型安定コインモデルです。 エコシステムは、Mars Treasury、Mars Stablecoin、およびMars DeFiプロトコルの3つの製品を通じて、独自のシステム内でのstablecoinの作成と使用を組み合わせています。 Mars Stablecoinは、分散型で、価格が安定し、資本効率が高く、拡張性の高いプロトコルです。 さらに、火星財務省は、DeFi世界の中央銀行になる可能性があります。

火星生態系には、次のユニークな革新があります。

• 財務資産分類メカニズム
• ミンタージュ制御機構
• 取り付け騒ぎ防止メカニズム
• DeFiプロトコルとstablecoinの同じシステムへの統合

財務資産分類メカニズム

USDMを作成する場合、ユーザーは1ドル相当の火星財務ホワイトリスト資産を火星財務に配置する必要があります。 火星財務省によって承認されたホワイトリストに登録された資産は、次のレベルに分けられます。

1. a）Stablecoin
2. b）デジタルゴールド（BTC）
3. c）レイヤー1リーダー（ETH、BNBなど）
4. d）DeFiブルーチップ（UNI、AAVEなど）
5. e）火星生態系トークン（XMS）

レベル1からレベル5への資産のボラティリティは徐々に増加します。 火星財務省は、複数の資産のボラティリティに応じて、財務省内のさまざまな資産の最大許容比率を決定します。 資産のボラティリティが大きいほど、財務省の最大許容比率は低くなります。

財務資産分類メカニズムの設計は、stablecoinプロトコルの統合問題に対する解決策です。 火星の安定したコインを造るために主流のDeFiプロトコルトークンを財務省に受け入れることにより、火星の財務省は主流のDeFiプロトコルトークンを蓄積することができます。 主流のDeFiプロトコルトークンを保持しているMarsEcosystemは、主流のDeFiプロトコルと協力し、そのガバナンスに参加することを目指しています。特に、火星の安定したコインをこれらのDeFi契約に統合するのに有利な提案に関してはそうです。

ミンタージュ制御機構

USDMの最大循環供給は、XMSの時価総額によって決定されます。

システムは3分ごとに、過去3分間のXMSの平均時価総額を計算し、この平均時価総額をプロトコルガバナンスによって決定されるXMSサポート比率と呼ばれるパラメーターで除算します。 このようにして得られた数値は、USDMサプライキャップとして定義されます。 次の3分間で、ユーザーはこのUSDMサプライキャップまでUSDMをミントすることができます。

XMSサポート比率が3の場合、XMSの時価総額は常にUSDM供給上限の3倍になります。 この価値獲得モデルは、従来のシニョリッジモデルやガバナンストークンバーンモデルのようなstablecoinUSDMに対する需要の高まりを捉えることができます。 同時に、stablecoinの需要が減少し、ユーザーがstablecoinをガバナンストークンに交換して市場でガバナンストークンを販売する場合、造幣局管理メカニズムにより、ガバナンストークンの時価総額がstablecoinの価格安定性をサポートするのに十分であることが保証されます。 直感的には、流通しているすべての安定したコインを裏付ける少なくとも3ドルのガバナンストークンがあります。

取り付け騒ぎ防止メカニズム

取り付け騒ぎ防止メカニズムは、資産の鋳造と償還の非対称性によって保証されています。

資産の採掘と償還の非対称性は、ユーザーがUSDMを採掘するときに火星財務省のホワイトリスト資産を火星財務省に配置し、USDMを償還するときにXMSを取得することを意味します。したがって、採掘中に火星財務省に提出される資産と償還時に取得される資産は異なります。

Fraxと他のstablecoinプロトコルの対称的な設計は、「取り付け騒ぎ」を引き起こす可能性があります。これは、ゲーム理論の観点から、stablecoinをできるだけ早く利用することがすべてのユーザーにとって最適な戦略であるためです。

火星エコシステムの非対称設計により、安定したコインをできるだけ早く償還することは、すべてのユーザーにとってもはや最適な戦略ではありません。USDMを早期に償還するユーザーは、後でUSDMを償還するユーザーよりもXMSを販売する際の流動性が高くなります。 しかし、XMSの販売に熱心なすべてのユーザーは、火星スワップで取引するときにスリッページロスを負担する必要があります。 火星財務省はXMS流動性の主要プロバイダーであるため、これらのスリッページ損失は火星財務省によって捕捉され、ユーザーが所有するUSDMの金額に対する火星財務省の準備資産の価値の比率が上昇するため、後でまたは決して償還しないユーザー償還は、USDMをより大きな価値と交換することができます。 この取り付け騒ぎ防止メカニズムは、最も極端な場合でもプロトコルが崩壊するのを防ぎます。

DeFiプロトコルとstablecoinの同じシステムへの統合

他のstablecoinプロトコルと比較すると、Mars Ecosystemには、stablecoinモジュールに加えてさまざまなDeFiプロトコルが含まれています。 これらの火星DeFiプロトコルで循環する火星stablecoinによって生成されたトランザクション料金は、火星エコシステムによって取得され、火星エコシステムガバナンストークンに貴重なサポートを提供します。

たとえば、MarsSwapはUniswapに似たAMMDEXです。 Mars Swapは、LPおよびMars安定コインのトランザクションにマイニングインセンティブを提供します。これにより、ユーザーはMarsSwapで火星安定コインを使用するようになります。 この設計は、stablecoinプロトコルの統合の問題を軽減するのに役立つ初期のユースケースを奨励します。 一方、ユーザーはMarsSwapにMarsEcosystemガバナンストークンを賭けて、MarsSwapの取引手数料を取得できます。 この設計は、stablecoinプロトコルの外部性の問題に対する解決策です。

火星へのロードマップ

火星生態系は、開発の翌年をカバーする野心的なロードマップに取り組んでいます。

6月14日に、プロジェクトはBakerySwap、Launchzone、Helmet.insureなどのいくつかの主要なBSCランチパッドでIDOを起動します。 Mars Ecosystem WebサイトにはIMO（Initial Mars Offering）の機会もあり、小規模投資家はVCや機関よりも優れた投資条件を享受できます。

Mars Swapも6月14日にBSCで開始されるため、すべてのガバナンストークン所有者はMarsSwapに賭けて取引手数料を稼ぐことができます。

ジェネシスローンチイベントは6月下旬に開催されます。 ジェネシスイベントの目的は、火星生態系で安定したコインをミントするユーザーの最初のバッチをオンボードし、無料の報酬を獲得することです。

2021年第3四半期には、stablecoinsのDEXであるMarsStableswapが発売されます。 システムはイーサリアムとソラナにも拡張されます。

詳細については、Twitter @ MarsEcosystemをご覧ください。

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