BitMEXの創設者：JPEGは資金調達のために5つの主要なNFT取引戦略を打ち出します

元のタイトル：「BitMEXの創設者：なぜJPEGを恐れているのですか？ 取るべき5つの大きなNFT取引戦略

本物のトレーダーは何でも市場を作るでしょう。

1ストーリータイム

多くの常連読者が知っているように、私は2007年夏にドイツ銀行の香港インターンシッププログラムに参加し、株式デリバティブ販売のカウンターに取り組みました。トレーディングフロアが目覚め、インターンが他の人や他の破壊的な活動のためにブランチを準備することを禁じられた時代でした。

（しかし）インターンとしてのあなたの唯一の価値は、注文に従い、テーブルにいる人々のために朝食、昼食、午後の軽食を買うことです。その見返りに、専門家は彼らの日常業務についてのあなたの質問に答えます。 20人の営業担当者がテーブルで作業します。別のインターン（私たちはまだ良い友達です）と私は毎日湿気の多い暑い夏に香港を走り回り、ホストのために栄養を買いに行きました、そして私たちはビジネスカジュアルの服も着ていました。

毎週、すべての営業担当者が私にお金を預けますが、私はそこから彼らの食費を差し引きます。私は、誰もが注文したもの、日付、金額を記録したかなり詳細な電子フォームを保持しています。

これらの業務はすべて標準的ですが、進取の気性に富んだ破産インターンとして、フードスチュワードとしての役割から利益を上げるよう努めています。週に数百ドルを稼ぐことができるように、注文ごとにかなり高い価格差を請求します。私の行動が恥ずべきことだとは思わないでください。テーブルの全員が私がしていることを知っていることを知って、そうするように私を黙認してください。ゲームはゲームを尊重します。

過去2週間で、私はNFTブームの哲学的根拠について私の見解を表明しました。今日の記事は、さまざまで単純な新しい取引戦略に焦点を当てています。NFTの本質的な規範的価値の問題を脇に置き、何千もの存在することを認識してくださいETHNFT市場でBTCと手を変えました。暗号通貨トレーダーとして、私たちはテーブルにお金を残さないように参加しなければなりません。上記の話と同様に、あなたはあなたに利益をもたらすためにどんな機会を利用しても構わないと思っていますか？これはNFT取引市場の微細構造の徹底的かつ詳細な研究ではありませんが、これがアルファ取引戦略を作成するためのより多くの研究の開始プラットフォームとして使用できることが期待されます。

2現実世界のアートマーケット

さまざまな機関が作成者から収集者までのプロセス全体で大きな価格差を請求するため、シミュレートされたアートのトランザクションは非常に高価です。しかし、これらの費用は莫大な費用で環境を作るために必要であり、そのため金持ちは本質的に役に立たないことにお金を費やすことをいとわない。

ギャラリーは、この富の列の最初の行です。彼らは次のホットトピックを発見するために一生懸命働いています。ギャラリーは取引所のようなもので、裕福な常連客のグループを育成し、コレクターの共感を呼ぶと信じているアーティストとの独占販売契約を確実に結ぶようにします。このサービスの場合、ギャラリーはアートワークに2桁のパーセンテージマークアップの形で大きな価格差を請求します。一見、この価格差は驚異的ですが、ギャラリーは実際の費用を支払う必要があります。ギャラリーは、ニューヨーク、ロンドン、香港、上海、パリ、東京などの世界の金融首都のゴールデンリースエリアで豪華な白い壁のスペースを運営するために家賃を支払う必要があります。ギャラリーは展示会を開催し、潜在的なバイヤーをスペースに引き付けるために高価な飲み物や食べ物を無料で提供する必要があります。最後に、ギャラリーは営業スタッフを削減する必要があります。ご存知のとおり、営業担当者が10％から20％のコミッションを受け取ることは非常に一般的です。そしてこれが主な市場です。

「正しい」コレクターの手に渡ると、本当の楽しみが始まります。ギャラリーとコレクターが協力して、このアーティストの作品にふさわしい印象を与えました。彼らは、品質の魅力を生み出すために、世界中の美術館や展示会で作品を展示するために多くの時間を費やしています。すぐに手を変えるコレクターは価値が下がるでしょう、そしてその理由は明白です。アートワークがあまりにも速くまたはあまりにも頻繁に手を変えるならば、それはあまりにも「商業的」に見えます。アートは売買できるマスマーケットのアイテムではなく、多くの人が見ることができる貴重なアイテムですが、それを所有できるのは少数の啓蒙的で裕福な人々だけです。本質的に、人々の期待は、プライマリーマーケットで何かを購入すると、それを一定期間保持することです。迅速な流動性はほとんど不可能であり、実際の市場を作ろうとすると価格の阻害要因になります。

クリスティーズやサザビーズのようなオークションハウスは、作品を取引するときに1ポンドの帆布を請求し、通常はオークション価格の20％を請求します。時には、彼らは売り手に価格を保証し、それは彼らのビジネスモデルに市場リスクをもたらします。オークションハウスに雇われた専門家は、芸術作品について素晴らしい話をすることができ、それによって他のコレクターを引き付けてそれを購入することができます。彼らはまた、特定のアートワークが本物であることを市場に保証しようとします（しかし、彼らはしばしば失敗します）。

この簡単な説明は、伝統的なアートワークは頻繁に手を変えることはなく、市場の運営を維持するためにすべての口を養う必要があるため、取引コストは天文学的なものであることを説明するためのものです。アート市場の年間取引額は数十億ドルですが、透明性が高まり、手数料が安くなると、よりダイナミックな市場が生まれます。

3 NFT：同じですが異なる

最も人気のあるNFTプロジェクトでは、誰でも販売したいデジタルアートワークを作成できます。採掘には、プロジェクトが所有する少量のETHが必要であり、ネットワークガス料金として追加のETHが必要です。ミンティングプロセスは、パブリックブロックチェーン上に存在する一意のNFTアセットを作成するプロセスです。これまでのところ、イーサリアム最も人気のあるチェーンですが、ソラナや他のチェーンは最近ますます人気があり、いくつかの人気のあるプロジェクトが登場しています。

プライマリーマーケットは、運営するためにギャラリーや取引所を必要としません。ソーシャルメディアを使用すると、プロジェクトはNFTの配置に対する需要と誇大宣伝を生み出すことができ、ユーザーはプロジェクトのWebサイトに直接アクセスしてコインを鋳造します。いくつかのプロジェクトは、次のような人気のあるNFT市場を通過することを決定しました公海ミントに来てください-これはより良い戦略かもしれないし、そうでないかもしれませんが、それは必要ではありません。インターネットは、アートギャラリーの伝統的な役割を解き放ちました。

コレクターがNFTを作成すると、自由にピアツーピアで販売したり、OpenSeaやその他の市場にNFTをすぐに掲載したりできます（これは多くの人が行っていることです）。いくつかの迅速な収入を得るためにまれなNFTと見なされている手をすぐに変更しようとすることは軽蔑されません。実際、多くのコレクターは、0.1ETHを数時間または数日で10または100ETHにすばやく変換する方法について自慢しています。

24時間以上コレクションを栽培したいコレクター/金の探鉱者にとって、この特定のNFTがなぜ価値があるのか​​をコミュニティに伝える時が来ました。コレクターは、さまざまなソーシャルネットワーキングサイトで購入を発表し、Discordチャットルームに参加し、特定のNFTを「まれ」にする属性を伝えるよう努めます。アートワークを無制限に無料でコピーして貼り付けることができる媒体では、この希少性の議論が最も重要です。

特定のプロジェクトの検証済みの所有者の排他的なコミュニティに参加できることも、価値提案です。 DiscordとTelegramのEtherRockコミュニティチャットルームをご覧ください。これらのチャットルームは100人の所有者に制限されています。多くの人々は彼らがエリートグループのメンバーであることを誇りに思っていますが、彼らは現在の市場価格よりも安いです。たとえば、EtherRockの最低料金は約700 ETHですが、1か月前は50ETH未満でした。

これらの爆発的なプロジェクトの場合、流通市場の流動性は、現実世界のアート市場と比較して非常に優れています。 1000 ETH NFTの取引は、人気のあるプラットフォームに掲載したり、DiscordまたはTelegramを介して店頭（OTC）取引を手配したりするのと同じくらい簡単です。数百万ドル相当のシミュレートされたアートワークを販売するには長い時間がかかり、上で詳述したように、高い取引手数料が必要です。ネットワークが混雑している場合、ローエンドのNFTトランザクションはガスで数百ドルの費用がかかります。ハイエンドのNFTトランザクションは、セカンダリNFT市場に応じて5％から10％の費用がかかります。

CryptoPunks取引量が最も多いプロジェクトです。過去2週間の取引量は、約135,000 ETHで、約5億米ドルに相当します。アートの面では、これは素晴らしい流動性の象徴です。それで、いわゆる「優良」NFTアーティストや、ビープルやキュリオカードなどのプロジェクトをオークションにかけ、この市場に参入しようとしたクリスティーズのせいですか？

4シンプルな取引戦略

手を変えることへのミント

市場慣行では、プロジェクトは0.01〜0.1ETHのレベルで単一のNFTをキャストします。あなたのスキルがソーシャルネットワークやチャットルームをスキャンし、将来的に人気のあるアイテムを発見することである場合は、すぐにNFTをキャストする必要があります。

純粋な投機家として、あなたの保持期間は数時間または数日かもしれません。しかし、いずれにせよ、あなたはプロジェクトが短時間ですべての供給を生み出すことができるかどうかに賭けています。その後まもなく、あなたはあなたが支払った価格の数倍の価格であなたのNFTコレクションをOpenSeaにリストするでしょう。次に、あなたの迅速な行動と超高収入を応援してください。

フリッパーとして、あなたはヌードアイテムのデルタを持っています。 NFTプロジェクトの最低料金を取引しています。最低料金は、シリーズの中で最も低コストのNFT価格です。使用する資本の額によっては、各NFTのコストは重要ではない場合があります。次のCryptoPunks、Bored Ape Yacht Club、またはPudgy Penguinをヒットした場合、短期間に1000回のミント支出が報われる可能性があります。

相対的な希少性

Rarity.toolsは、あらゆるNFT投機家のための基本的なツールです。人気のあるアイテムの場合、Rarityは特定のNFTの希少性をランク付けします。 10,000のNFTのシリーズで、どのNFTが他のNFTよりも価値があるかをどうやって知るのですか？多くの人にとって美的に魅力的かもしれませんが、これを判断するのは難しいです。客観的な希少性の値は、特定のNFTが所有するまたは所有しないさまざまな属性によって決定できます。

人気のある業界で最低価格の株を購入し、平均回帰で遊ぶのと同様に、NFTの希少性に基づいて購入を割り引くことも別の戦略です。インターネットとブロックチェーンの最良の部分は、信号をプログラムで検出して実行できることです。

NFTプロジェクトの最低料金にショートヘッジがない場合、2種類のリスクがあります。まず、最低料金の形でNFTプロジェクトをテストしました。 2つ目は、特定のNFT自体の特定のリスクです。おそらく何らかの理由で、その希少性はより広い市場で認識されておらず、平均回帰を達成することができませんでした。プロジェクトの最低料金を下げることができる場合は、それを選択してください。このようにして、プロジェクトのデルタを排除し、希望する平均回帰のリスクを保持します。

カプセル化と断片化

ご存知のように、人気のあるNFTはすぐに達成できなくなる可能性があります。一部の保有者がさらに価格を上げたい場合は、民間の価格設定が必要です。この点で混乱している場合は、特別な目的の組織を設立し、資産を挿入してから、より低い名目価格で株式を売却することができますが、より多くの人にそれを売却することができます。カプセル化してからフラグメント化します。

NFTアセットは、さまざまなスマートコントラクトにカプセル化してから、所有者が選択できるユニットに分割できます。最低料金が700ETHのEtherRockを所有している場合は、1,000ユニットのEther Rockを作成し、それぞれ1ETHで販売してみませんか。結局のところ、1ETHの価格でNFTを購入できるギャンブラーが増えています。

この戦略では、知識豊富なトレーダーが高価で人気のあるNFTを入手し、それらを断片化して流動性プレミアムを獲得する必要があります。 Fractional.artは、NFTをカプセル化し、それをより小さな単位に分割できる最も人気のあるプラットフォームです。

データはDuneAnalyticsから取得されます

直接関係はありませんが、非常に興味深いものです。 PartyDAOはPartyBidを開発しました。これにより、グループはNFTの一括入札のために資金をプールし、部分契約を通じて部分的な所有権を取得できます。

1つから多くへ

ソーシャルメディアのインフルエンサーフォロワーのべき法則の特性により、特定のアートワークの周りに精神的な共有を作成するためのソーシャルメディアの使用はすでに作成されており、プロジェクトを単独で人気にすることができるアカウントをさらに作成します。これらのNFTの「テイストメー​​カー」は、コレクションを公開して公開し、特定のプロジェクトが彼らの共感を呼ぶ理由や、このプロジェクトが将来熱くなると彼らが信じている理由について話します。これにより、NFTギャンブラーがこれらのコレクターのブロックチェーントランザクションに細心の注意を払うように動機付けるポジティブな反射フィードバックループが作成されます。

簡単な戦略は、トップNFTインフルエンサーが保有または話題にしているアイテムの最低料金NFTを購入することです。これは、NFT分野のパワーゲームです。市場はまだ非常に初期段階で非効率的であり、この戦略を採用するために超高速の実行スキルは必要ありません。

もう1つの長期的な戦略は、前述のインフルエンサーとの関係を深めて、楽観的なNFTについて話すことができるようにすることです。それらのインフルエンサーも気に入ると思う特定のプロジェクトを開始した場合、プロジェクトに関する情報を開始またはリリースしたら、何らかの方法でそれをレーダーに載せます…そうすればブームになります！

以下は注目に値するいくつかの研究です：

KennBosakはNFTTwitterのインフルエンサーであり、さまざまな芸術作品や収集品に関する彼のレポートが大きな注目を集めています。

NFTLiveは、YouTubeとTwitterで活動しているNFTに焦点を当てたニュース番組です。彼らのレポートは、新しいプロジェクト/アーティストに多くの露出を提供します。

ビープルは、特に今年初めに売却された後、常にこの分野で影響力のある人物でした。

Gary Vaynerchukは、NFTのアートとテクノロジーをカバーする人気のYouTubeチャンネルを運営しています。彼のチャンネル登録者数は300万人で、NFTに続く最大のYouTubeチャンネルの1つです。

NFTデリバティブ

最後のフロンティアは、最も人気のあるプロジェクトの液体NFT派生物です。 CeFiおよびDeFiプラットフォームでの金融エンジニアの創造性は、デジタルアートを推測し、ヘッジするための新しい、前代未聞の方法を生み出します。

NFTの最低料金のデリバティブは、論理的な最初のステップです。トレーダーは、人気のある流動性のある商品の最低価格を推測してヘッジしたいと思うでしょう。

CEX最低料金デリバティブ

一元化された取引所では、デリバティブを簡単に合成できます。たとえば、ETHを証拠金とするCryptoPunkの最低価格の永久契約です。インデックス価格は、CryptoPunk契約との直接の相互作用を通じて取得されたプロジェクトの最低料金です。マークされた価格は、現在の取引価格の尺度です。ファンドは、マークされた価格とインデックス価格の間の偏差を観察することによって取得されます。

ショートパーペチュアルポジションをヘッジするために最低価格NFTを合成するために、マーケットメーカーは最低価格で取引されているパンクを購入するだけです。残念ながら、NFT自体を使用して短い永久ポジションの証拠金を提供することはできませんが、CEXで純粋に合成の現金決済永久取引を実装するのは簡単で簡単だと思います。物理的な配信を取り巻く厄介な問題は、DeFi / DEXフィールドで対処できます。

DEX最低料金デリバティブ

最低料金のデリバティブは2つの部分に分けることができます。まず、特定のプロジェクトのNFTを担保することにより、ユーザーがnETH（NFTでサポートされるETH）を借りることができる契約を作成します。ユーザーは特定の金利を支払い、ローンを過剰に担保します。言い換えれば、抵当に入れられたNFTの最低料金は、借りたnETHよりも高くなります。最低料金が下がった場合、借り手は清算を避けるためにETHを追加する必要があります。

2番目の合意では、ETHとnETHを担保として組み合わせて、分散型の永久取引を取引することができます。マージンとしてnETHを増やし、永久契約を短縮するマーケットメーカーがnETHを使用してポジションに資金を提供できるようにします。 nETHはプロジェクトのNFTであり、観測されたNFT最低料金を使用して変換されることを忘れないでください。長い投機家は、マージンとしてETHを直接使用し、レバレッジを使用して長い永続的なスワップを行うことができます。

5あなたはトレーダーですか、それともバカですか？

新興のNFT市場は多くの取引量とユニークな取引機会を提供しているので、これらの迷惑な人々に気を散らさせないでください。あなたが画像ファイルを取引しているという事実を脇に置いて、株を取引することによって芸術を取引する能力を楽しんでください。

NFTは無視できない市場です。

• 価格があります。

• 彼らには数があります。

• この市場は新しいですが非効率的です。

• この市場は完全に電子的です。

• この市場は完全に透明です。

取引コストは非常に低いです。

他の資産クラスと同様に、NFT資産を自発的に売買する人々は常にいます。メイフェアエリアに座って、有料で顔を平手打ちしながら現実世界の芸術を交換したり、家に座ってルルを着てパンクを交換したり、ガス代を払ったりすることができます。同じですが、異なります。もう一度聞いてみましょう、あなたはトレーダーですか、それともバカですか？

元のテキストはBitMEXの創設者であるArthurHayesからのものであり、以下は全文をまとめたものであることに注意してください。