DeFiプロジェクトスポットライト：Bridge Mutual、Web3用に構築された保険プロトコル

Bridge Mutualは、ユーザーが暗号資産、分散型プロトコル、およびさまざまな集中型サービスの保険を購入または引き受けることができる分散型カバレッジプラットフォームです。 ユーザーは、ハッキング、バグ、エクスプロイト、ラグプルから暗号ポートフォリオを保護したり、保険引受人としてステーブルコインで高利回りを獲得したりできます。

ブリッジ相互説明

暗号通貨、特に分散型金融は、過去2年間で驚異的な成長を遂げています。 世界の暗号通貨時価総額は、2020年1月の初めの約2,000億ドルから、今年の終わりに近づくと約2.25兆ドルに増加しました。 一方、DeFiプロトコルに固定された合計値は、同期間に約5億ドルから2440億ドル以上に急増しました。

残念ながら、この放物線状の成長は、ハッキング、エクスプロイト、およびその他のセキュリティ関連の問題の大幅な増加を伴い、ユーザーの資金の大幅な損失をもたらしました。 ブロックチェーンインテリジェンス会社からのデータによると 楕円形、2021年だけでも、このセクターでの盗難や詐欺により、105億ドルを超える価値が失われました。 そのうちの約20億ドルは、分散型アプリケーションから直接盗まれました。

攻撃の数が多いため、リスクを軽減するソリューションの需要が高まっています。 プロジェクトは通常、有利なバグ報奨金プログラムを提供し、サードパーティのスマートコントラクト監査人を雇うことによって、バグ、ハッキング、またはエクスプロイトによるリスクを軽減しようとします。 ただし、投資家にとって、これらの手順は完全な安全性を保証することはほとんどありません。業界では、経験豊富で完全に監査された複数のプロトコルでコストのかかるセキュリティ違反が発生しているためです。

暗号投資家にとって最も信頼できるソリューションの1つは、暗号資産のスマートコントラクトカバレッジポリシーを購入することです。 このような保険のような製品を提供する数少ない暗号プロトコルの1つは、Bridge Mutualです。これは、投資家が暗号資産、分散プロトコル、およびさまざまな集中サービスの保険契約を購入または引き受けることを可能にする、分散型で許可のない任意のリスクカバレッジプラットフォームです。

BridgeMutualの最高経営責任者であるMikeMiglioとオペレーションチーフのLukasNapiorkowskiは、Crypto Briefingと話し合い、プロトコルの仕組みについて話し合いました。Napiorkowskiは、プロジェクトが別の分散型暗号資産カバープロバイダーであるNexusMutualからインスピレーションを得たことを明らかにしました。 ただし、Bridge Mutualは、許可がないという点で異なるアプローチを採用しています。 Napiorkowskiは説明しました：

「NexusMutualは確かに私たちにインスピレーションを与えましたが、私たちは別の道を進んでいます。 つまり、私たちはKYC要件のない、許可のないプライバシー重視のプラットフォームです。 また、制御エンティティとして、プロトコルの制御をBridge Mutual DAOに徐々に放棄し、最終的には完全にユーザーの手に委ねることを意図しています。」

プラットフォームとその背後にある開発チームが現在どのように運営されているかについて話し合ったNapiorkowskiは、Bridge Mutualはカバレッジ会社ではなく、カバレッジプロバイダーとカバーを必要とするユーザーの間の点を結ぶプラットフォームを構築する分散型エンティティであると述べました。 「これは一種の保険のハイブマインドです」と彼は言い、プロトコルはほとんど自律的に機能すると付け加えました。

Bridge Mutualは、7月に最小実行可能製品を発売し、わずかな機能しかリリースしなかったにもかかわらず、発売から数日以内に合計で3,000万ドル以上の価値を獲得しました。 プロトコルの初期バージョンでは、ユーザーは、事前に承認されたDeFiプロトコルの選択された数の保険証券を引き受けて購入することしかできません。 MVPはその目的を果たし、設計どおりに機能しますが、Miglioは、今月初めにチームがリリースした本格的なバージョン2の影であると述べています。

ブリッジ相互バージョン2：偉大な補強

まだベータテストでのみ利用可能ですが、Bridge Mutualバージョン2は、いくつかの新しいユーザー向け機能とより優れた資本効率を備えたプロトコルの改良バージョンです。

Bridge Mutualは、カバレッジプロバイダーとポリシー購入者を接続することで機能します。 補償範囲プロバイダーは、USDTの担保を特定の補償範囲プールに預けることにより、保険契約を引き受けます。 流動性を提供することと引き換えに、保険引受会社は、特定の補償範囲プールで保険購入者が支払ったトークン報酬と保険料から収益を獲得します。 報酬は、BridgeMutualのネイティブトークンであるBMIで支払われます。 引受人によって提供された資本は、保険契約者が議定書に対して保険金請求を行うときに保険契約者をカバーするために使用されます。 一方、資産の補償範囲を購入しようとしているユーザーは、特定の補償範囲プールの必要な保険料を支払う必要があります。 代わりに、保険証券を表すレシートトークンを受け取ります。

おそらく、バージョン2の新機能の中で最も注目に値するのは、いわゆる「レバレッジドポートフォリオ」です。これは、ユーザーが複数の資産またはプロトコルにわたって一度に保険契約を結ぶことができる、高利回りでリスクの高いプロファイルプールを表します。 内部的には、誰かがレバレッジドポートフォリオ機能を介して預金を行うと、資本は複数の別々のプールにまたがる単一のプールに複数回展開されます。

この新しい保険プリミティブは、BridgeMutualの資本効率を大幅に向上させます。 これにより、保険契約のコストが削減され、プールに流動性を提供する引受会社の利回りが大幅に向上します。

Bridge Mutualは分散型で許可のないプロトコルであるため、誰でも保険を提供し、ステーブルコイン預金で比較的高い利回りを得ることができます。 たとえば、UST預金の19.5％の利息を提供するTerraの貸付プラットフォームであるAnchor Protocolの引受保険は、現在約57％のAPYを生み出しています。 アンカーは合計100億ドル以上の価値をロックしており、悪用されたことはありません。これにより、保険の引受が一部のユーザーにとって魅力的な提案になる可能性があります。

保護なしで資産をアンカーに残しておくのが安全でないと感じる人は、Bridge Mutualプラットフォームを利用して、預金の保険を購入できます。 現在、このような保険の費用は約5％であり、アンカーの19.5％の固定金利を考えると、投資家は保険付き投資の約14.5％の利回りを得ることになります。

プラットフォーム上の各ポリシーの価格設定は、需要と供給によってのみ決定されます。 保険の需要、つまり「利用率」が高く、保険の供給が少ない場合、保険契約はより高額になります。 逆に、カバレッジプールに未使用の流動性が多い場合、保険証券の購入コストは低くなります。

補償範囲の購入と提供は、ユーザーの観点からは単純なプロセスのように見えますが、プロトコルは、資本効率を確保し、分散型保険ニッチ内で競争上の優位性を維持するために、舞台裏で多くの複雑なイノベーションを使用します。 たとえば、Bridge Mutualバージョン2では、再保険プールと資本プールの2つの内部プールが導入されています。

再保険プールは、プロトコルが所有する資産を使用して、選択したカバレッジプールでの安価な保険の供給を促進し、全体的な運用効率と資本効率を向上させます。 これは、保険契約者が支払うすべての保険料の20％と、キャピタルプールから生み出される収益によって賄われています。

キャピタルプールは、ブリッジミューチュアルのDAOが管理する投資部門を表しています。 これは外部指向の流動性プールであり、プロトコルが所有するアイドル状態の資産を利用して、選択したDeFiプラットフォーム全体で利回りを獲得し、プロトコルおよびBMI保有者に収益をもたらします。 キャピタルプールは、カバレッジプールからアイドル状態のUSDTを集約し、それを低リスクのDeFiプラットフォームで機能させ、DAOに生成された収益の使用方法を決定させるように機能します。

Web3向けに設計された保険

Bridge MutualはWeb3の設計原則に重点を置いているため、他の同様のプロトコルに対して堀の効果があります。 分散型で、許可がなく、DAOで制御され、自律的に機能します。 「私たちは分散化とWeb3に力を入れています」とNapiorkowskiは言います。 「BridgeMutualは、世界中のどこにいても、誰もがアクセスできて使いやすいものでなければならないと考えています。ウォレットを接続して、カバレッジを確保してください。 これがアクセシブルな暗号の力です。」

Bridge Mutualは間もなく、個人またはプロジェクトがスマートコントラクト、交換、または暗号通貨にリストされたサービスのカバレッジプールの流動性を作成および提供できるようにします。 さらに、バージョン2は、DeFiプロジェクトが作成に使用できるシールドマイニング機能も提供します プロトコルのカバレッジプールを作成し、ネイティブトークンを使用して流動性を奨励します。 シールドマイニングは、個々のDeFiプロジェクトと保険引受会社の両方を支援します。DeFiプロジェクトは、プロトコルのカバレッジ流動性を確保し、引受会社はマルチトークン報酬へのエクスポージャーの恩恵を受けます。

「誰でも自分のプロトコルや資産をプラットフォームに追加して、そのための保険プールを作ることができます」とMiglioは強調し、これがプロトコルに市場での競争上の優位性をもたらすと主張します。 「長期的には、Bridge Mutualはあらゆるものをカバーしますが、他の保険プロトコルには、いわゆる「優良」プロジェクトをホワイトリストに登録する時間しかありません。」

Bridge Mutualが提供する保険は、現在スマートコントラクト保険に限定されています。 ただし、将来的には、プロトコルは、デペギングから保護するためのステーブルコイン保険、およびNexo、Blockfolio、Binance、FTXなどの集中型サービスプロバイダーや取引所に預け入れられた資産の保険を含むように提供を拡大する予定です。 Miglioは、Bridge Mutualが、健康保険、車両保険、医療過誤保険など、より伝統的なタイプの補償も提供できるようになることを望んでいると述べています。

最終的な考え

ハッキングやエクスプロイトは暗号空間で定期的に発生しますが、暗号保険商品の需要はこれまでのところ比較的低いままです。 ただし、これが長く続く可能性は低いです。 業界が成熟し、リスクに対するよりバランスの取れた欲求を持つより洗練された投資家が市場に参入するにつれて、暗号保険商品の需要は増加するはずです。

そのような製品の総アドレス可能市場は巨大であり、暗号通貨市場自体のサイズを超えています。 Bridge Mutualは、市場で唯一のプライバシーに焦点を当てた真に許可のない保険プロトコルの1つであるため、暗号通貨保険の一般的な名前になる可能性があります。 その新しく統合されたレバレッジドポートフォリオ製品は、暗号保険市場の全体的な見通しを変える可能性のあるまったく新しい画期的な保険プリミティブを表しています。 ステーブルコイン預金で高い固定金利の利回りを提供することにより、保険のリスクテイク側で新しい投資家の波を引き付け、潜在的に保険コストを下げ、セクター全体の資本効率を高めることができます。

開示：これを書いている時点で、この機能の作者はETHと他のいくつかの暗号通貨を所有していました。