SUSHIは滑りやすい坂道にあるかもしれませんが、HODLersに迷惑をかける必要があります

DeFi市場は、概して、最近の主要な修正に対して回復力を維持しています。 実際、この1週間、DeFiトークンは高値で取引されており、7月初旬のそれぞれのレベルに戻ることができました。

しかし、市場で最も有名なDeFiトークンの1つであるSUSHIは、最近、滑りやすい坂道にあります。 ほとんどのトークンはグリーンウィークでしたが、SUSHIの価格は同じ時間枠で2.5％下落しました。 ただし、理由を解読する前に、いくつかの主要なメトリックの状態を分析しましょう。

保持v。新規ユーザー

ユーザーの浸透に関しては、このプロジェクトは他のDeFiのプロジェクトよりもかなり遅れています。 平均して、1800人近くの新規ユーザーが毎日プロトコルに関連付けられています。 前述の指標は、間違いなく、昨年9月以降急上昇しています。 ただし、月間カウントはわずかに異なる物語を物語っています。

1日あたり1800人のユーザーが、1か月あたり約54,000人のユーザーを占める必要があります。 しかし、添付のチャートで証明されているように、同じものはわずか42,000でした。 これが意味するのは、ハイキングが均一ではないということです。 実際、過去2か月間、ユーザー数（新旧両方）は減少しています。

さらに、新しいユーザーがネットワークに参加するたびに、SUSHIの価格は上昇します。 現在、アクティブアドレスの数がそれほど急増していないため、SUSHIの価格も下がっています。

出典：Glassnode

さらに、プロトコルは既存のユーザーを長期間保持することができませんでした。 新しいアドレスの数のマクロレベルの急増は問題ありませんが、ユーザーを維持できないことは、長期的には障害になる可能性があります。

取引所のバランス

SUSHIの取引所残高は今年の初めから23％増加しています。 これは最終的に、HODLerが彼らの持ち株を手放していることを意味します。 これも明らかに楽しい兆候ではありません。

この段階で、SUSHIトークンは権利確定期間中に流動性プロバイダーに授与されることに注意する必要があります。 しかし、今年の4月の初めに、権利確定スケジュールが変更されました。 すべての取引所は、そのフェーズの開始以来、残高の増加が激しくなっているのを目撃しました。 実際、最近のGlassnode 報告 強調表示され、

「権利確定SUSHI報酬の高い割合は、時間の経過とともに取引所に送られ続け、10月までトークンに対するセルサイドの圧力を高める可能性があります。」

出典：Glassnode

それにもかかわらず、SUSHIとHODLersが賭け報酬から収益を上げたため、SUSHIの総流通供給量のうち約40％が賭けられました。 同じことが、トークンの最近の採用についても多く語っています。 残りの供給は、ウォレット（37％）または集中型取引所（23％）のいずれかに保持されます。

ポジティブなポイント

上記の指標があまり魅力的ではない中、昨年8月のローンチ以来、SUSHIの流動性は引き続き堅調です。 Glassnodeのレポートは、イーサリアムまたはポリゴンのいずれかで1ドルの流動性ごとに、SUSHIがそれぞれのチェーンで2ドルの取引量を目撃したことも強調しています。 さらに、SushiSwapの前年比の成長と製品の勢いも引き続き堅調です。

SUSHIのリスクへの欲求は地域の人々によく知られています。 プロトコルのエコシステム中心の開発には、トークンをその低迷期から引き離す能力があります。 昨年、SUSHIがDeFiスペースへの参入を余儀なくされたとき、人々はトークンが脚注のままであると期待していました。 しかし、SUSHIはその方法を管理し、革新と実験への大胆なアプローチを念頭に置いて、トークンの長期的な見通しは安全な手にあるようです。