原文(英)短期的な価格の軌跡に照らして、ビットコインのスポット市場とオプション市場を評価する
2021-10-31 21:00:31
最近、より大きな強気の物語がビットコイン市場を支配しています。 ETFの承認、およびBTCで強気な億万長者と政治家は、非常にうまくいきました。
その間、先週のキングコインの横向きの行動は不快でした。 スポット市場が後回しになると、BTCオプションと先物市場に注目が移りました。
重要なレベルが維持されます
横向きの動きにもかかわらず、この1週間で注目されたのは、ビットコイン先物ETFが物事を単純化していたことです。 ETFはCMEで先物契約を購入する必要があるため、建玉が増加しました。
スポットBTCよりも先物のプレミアムが大きく、特にスプレッドが大きかったことを示しています。 ただし、BTCオプションのオープンインタレスト（OI）とオプションボリュームの合計は、過去2日間で着実に減少していました。
デリビットOIは130億ドルから110億ドルに減少し、オプションの出来高は10億ドル以上から4億2300万ドルに減少しました。 1日以内にボリュームがほぼ50％減少します。
それにもかかわらず、BTCは6万ドルの水準を維持しました。これは価格保持の良い兆候でした。 OIが低下した理由の1つは、10月29日の月次満了である可能性があります。 BTCは当日58,000ドルを超えていたため、雄牛に4億ドル以上の利益をもたらしました。
困惑するシナリオ
ビットコインの価格は多かれ少なかれ統合されました。 アナリストは、コインの価格の短期的な方向性についてさまざまな見解を持っているようでした。 市場には、弱気と強気の2つの顕著な意見がありました。
- 起こっているのは、新しい史上最高値を押し上げる前の迅速なバランス調整プロセスと準備です。
- 最近の統合は、BTCを45,000ドルから5万ドルの範囲にする可能性のあるより広範な修正の始まりである可能性があります。
最初の仮説を支持する議論は、HODLerはまだ販売に興味がなく、販売と利益確定は最小限に見えたというものでした。
特に、古いコインの量は増加しているものの、歴史的に低いレベルでした。 最も重要なことは、5月に始まった蓄積傾向がまだ続いていたことです。 マクロレベルでは、より大きな市場はBTCで強気でした。
それにもかかわらず、前述の傾向にも十分な対位法がありました。特に、BTCの5万ドルレベルには6K以上のプットがあります。
実際、CMEビットコインオプション市場ではプットが3対2のコールを支配しているため、活動はほとんどないように見えました。
しかし、何よりも、短期的な修正に向けた1つの傾向は、BTCでした。 スポット取引所流入（MA7）は現在増加しているようです。
過去にも、BTCスポット取引所流入（MA7）が上昇したとき、BTC価格はほとんど修正に直面していました。 スポットの一部が取引所に飛び込んで対処されるまで、「短期的な」修正が見られる可能性があります。
全体として、より穏やかなスポット市場とかなり複雑なオプション市場があるため、BTCの月次および週次の終値が今後の価格フローを決定する可能性があります。
