Coinbase効果は、交換に不公平な利点を与えていますか？

2022-01-31 00:30:27

「コインベース効果」が業界全体の現象になっていることを私たちは知っています。これは、取引所によるトークンのリストがその価値に前向きなプッシュを与えることが知られているためです。

ただし、Financial Timesによる最近のレポートによると、Coinbaseはその上場から利益を得ています。たとえば、先月、暗号通貨のスタートアップであるDecentralized SocialがトークンDESOを発行し、後でCoinbaseにリストされました。その後すぐに、トークンの価値は100％急上昇し、ベンチャーに利益をもたらしました。

FTは、Coinbaseのベンチャー部門は実際にはDecentralized Socialを支援するベンチャーキャピタル（VC）企業であると報告しました。それは主要な利益相反についての疑問を提起しますが、DESOはレポートによるとCoinbaseによる少なくとも20のそのようなリストの1つにすぎません。

ここで、Twitterの元チーフであるJackDorseyが過去にVCの競争の場としてWeb3を却下したことも注目に値します。

あなたは「web3」を所有していません。

VCとそのLPはそうします。それは彼らのインセンティブから逃れることは決してありません。最終的には、異なるラベルを持つ一元化されたエンティティになります。

あなたが何に入っているのかを知ってください…

—ジャック⚡️（@jack） 2021年12月21日

この点で、暗号アナリストのファイサル・カーンは、VCがどのように個人投資家に暗号を販売しているかについても説明しました。彼は言った、

「コイン、特にVCが支援するコインが、Coinbaseに上場した後、常にビットコイン/イーサリアムを下回っていた場合、インサイダーは、ドルベースの大規模な取引所が上場するのを待っていたので、VCは利益を犠牲にして利益を得ることができます。小売。”

さらに、FTの分析では、トークンリストの恩恵を受けているのはCoinbase全体ではないことがわかりました。アンドリーセンホロウィッツや、Coinbaseの取締役会にも参加している他の大手ベンチャーキャピタリストも受益者です。

ただし、レポートの直後に、Coinbaseは、CoinbaseVenturesとCoinbaseExchangeは異なるエンティティであり、別々にスタッフが配置されていることを概説する応答をリリースしました。さらに、

「私たちは、私たちのレビューと上場プロセスに直接関与していない人と資産上場の決定を調整しません。「「

しかし、専門家は、株式市場に関しては、そのような規則が厳密に守られていると主張しています。投資家業界団体HealthyMarketsのエグゼクティブディレクターであるTylerGellasch氏は、FTに次のように語った。

「証券業界では、利害の対立を特定し、開示し、管理する必要があります。暗号通貨では、それはすべての人に無料のようです。」

また、カーンの調査によると、この現象はCoinbaseVenturesに限定されていません。彼は主張した、

「クラーケンのような他の取引所、 FTX、とジェミニまた、すべてベンチャーに積極的であり、独自の投資をリストしています。」

したがって、VCプールが明らかに深くなっている場合、開示基準だけで個人投資家を保護するのに十分であるかどうかという疑問が生じます。