エルサルバドルとなぜ急いで暗号通貨を採用するのが道ではないのか

2021-11-29 00:00:13

たくさんの華やかさとお祝いがありました。つい最近、修正がそれを設定する前に、ビットコインはチャートで最新の史上最高を記録しました。実際、イーサリアムもそのATHをクリンチすることができました。さらに、米国は最初のビットコインETFを取得し、記録的な数の参加を見ました。柴犬やドージコインのようなミームコインも、明らかな使用例はありませんが、この世界で大きくなっています。国でさえ暗号通貨を採用し始めており、エルサルバドルが先導して「ディップを購入」しています。

しかし、このようなファンファーレの中で、それに伴うリスクを理解する必要があります。この2.66兆ドルの市場の大部分は、私たちが知っているように、現在の金融システムを不安定にする可能性があります。そして、ビットコインの法定通貨のような暗号通貨を作るためにスクランブリングしている国は、前進する前にこれについて考える必要があります。

キャッチは何ですか？

支持者は、ビットコインは私たちが知っているように金融に革命をもたらし、銀行を銀行のない人々にもたらすプロセスを支援すると主張しています。しかし、最初に人々の性質をより深く調べる必要があります。

ブロックチェーンテクノロジーは、暗号通貨のビジョンと相まって、奇跡を起こすことができますが、いくつかの注意点があります。適切に実装されていない場合、暗号通貨は発展途上国の富を破壊し、何百万もの人々を貧困線以下に追いやる可能性があります。

どのようにそしてなぜあなたが尋ねるかもしれません。さて、発展途上国の人々の消費習慣を見てください。

出典：Hindustan Times | 世界銀行消費データベース、2014年

これらの数字はグローバル消費データベース発展途上国の個人消費パターンに関する最も包括的なデータソースである世界銀行のこのデータは、新興市場での個人消費を促進する要因を理解するのに役立ちます。そして、開発途上国では、貧しい人々が稼いだもののほとんどを食料、衣類、避難所などの必需品に費やすことを余儀なくされていることは明らかです。

このうち、低中所得層の人口は、貯蓄できる限り多くのお金を節約または投資する傾向があります。ただし、先進国のデータは発展途上国とは大きく異なります。貯蓄率は先進国間で大きく異なるという事実にもかかわらず、データそれらが共通の傾向を示していることを示唆しています–時間の経過とともに着実に減少しています。

たとえば、フランスとイタリアは1970年に国民所得の17％以上を節約しましたが、2006年には2％しか節約しませんでした。米国は1970年に9％を節約しましたが、2006年には2％しか節約しませんでした。

リスク回避的な人口？

これは明らかに1つの簡単なことを言っています。発展途上国の人々は、長期にわたる本質的な支出の後で、できるだけ多くを節約することを好みます。現在、貯蓄とは、主に普通預金、固定預金、国債などを意味します。

他の人よりわずかに収入が多い人の中には、インフレを健全なマージンで打ち負かす可能性のある投資信託を購入することによって株式市場に参入する人もいます。しかし、それは人口のごくわずかな割合です。

さらに、これらの経済では、株式市場への積極的な投資の数はさらに少なくなっています。例– 2021年3月の記事によると、 3.7％インドの人口の割合は、株式市場に積極的に投資しています。これは、12.7％近くの人々が投資している最も近いアジアの隣国である中国と比較すると、嘆かわしい数字です。

さらにコンテキストについては、53％以上が人口米国では、彼らのお金を株式市場に投資します。

さて、このような行動は、これらの国の市民による収入の量に起因する可能性があります。購買力平価が大幅に大きいおかげで、米国の人々は、投資できる可処分所得を増やすのに十分なお金を稼いでいます。

しかし、これらの発展途上国では、日常的に目的を達成するのに十分なものはほとんどありません。ここに、これらの国での暗号採用のリスクがあります。

問題1：計画外の暗号の採用

計画外の暗号の採用は、壊滅的な副作用につながる可能性があります。

エルサルバドル–ビットコインを法定通貨として公式に認めた世界で最初の国。ここで、このシナリオの2つの反対の状況について考えてみましょう。 1つ目–ビットコインの価値が時間の経過とともに徐々に着実に上昇し続け、時折休憩を取りますが、大幅に下がることはありません。 2番目の状況はクラッシュです。

最初の状況が理想的です。エルサルバドルの市民はビットコインで支払いを受け、ビットコインを使います。そして最終的には、必要に応じて、それと同等かそれ以上の金額と交換することができます。

理想的なようですよね？しかし、裏側を見てみましょう。中小企業の所有者がビットコインで100ドル相当の支払いを受けた翌日、それは20％修正されます。 20％の修正は、暗号通貨市場では前例のないことではありません。ほぼ即座に、所有者の購買力が20％低下し、同等の富の浸食が発生しました。

問題2：簿価

株式市場は、簿価の概念で構成されています。これは、会社の総資産と総負債の正味の差です。簿価は、会社が清算された場合にその会社の株主が受け取る会社の資産の合計値を反映しています。したがって、株主はある程度の資本保全を行っています。

しかし、暗号空間では、簿価の概念は実際には存在しません。暗号通貨に相当する法定紙幣は、数時間以内に天文学的なものからゼロになる可能性があります。たとえば、SQUIDの例を見てみましょう。

上場企業の簿価は、詐欺が明らかになったとしても、すべての投資家の富が一掃されるわけではないことを保証します。これは、暗号には事実上存在しません。 Cryptosの価値観は、一夜にして変化する可能性のある将来のストーリーに基づいています。これは、大規模な富の侵食につながります。

問題3：規制

株式市場は、正直な投資家を保護するために不正行為を罰する一連の厳格な法律および規制に準拠しています。暗号市場は現時点ではそれを欠いているため、OneCoinのような出口詐欺やポンジースキームがあります。

ただし、規制は注意が必要です。規制には投資家を保護するという利点がありますが、規制の抜け穴は、投資家が行動することになっていることそのものを実行するために使用できます。

規制は悪い暗号が市場に参入するのを取り除くのに役立つかもしれませんが、やる気のない規制は良いコインの見通しを傷つけるかもしれません。

問題4：クジラ

暗号通貨の支持者は、真に分散化された通貨システムは、伝統的に規制されている法定通貨が抱えるすべての問題を取り除くだろうと主張しています。しかし、いわゆる「クジラ」によって暗号通貨を購入するために法定通貨が下取りされている世界では、地方分権化のポイント全体が勢いを失っています。暗号が依然として資産クラスであり、1つの通貨ではない限り、規制の必要性が最も重要です。これは、クジラの存在が市場に多くの憶測をもたらしているためです。

たとえば、特定のビットコインクジラが彼または彼女の準備金をドルに現金化する場合、エルサルバドール人は市場への突然の供給から生じる彼らの購買力の主要なチャックを失うでしょう。ますます多くの人々がキャッシュアウトしようとするので、そのような大規模な販売はまた、その後のクラッシュを引き起こす可能性があります。

いくつかの人気のあるコインの供給の大部分を保持しているトップ10の「クジラ」のいくつかの例を次に示します。