「破壊的な」ステーブルコインとそれらが「他の市場にも衝撃を与える」方法

3つの主要なステーブルコインの累積時価総額は年初から3倍以上になりました 約1,000億ドルに達する 今週。 Tether、USD Coin、およびBinance USDの時価総額は、それぞれ158％、400％、および742％急上昇しました。

過去には、国際通貨基金（IMF）は レポートを公開 これらの暗号資産の成長を強調しています。 しかし、それはまた、後のより広範な経済問題についていくつかの危険信号を上げました。

そのような懸念を抱いているのはIMFだけではないように思われるでしょう。

「ステーブルコインは他の市場に衝撃を与える可能性があります」

「ビッグスリー」の信用格付け機関の1つであるフィッチレーティングスは、 レポートを発行しました つまり、ステーブルコインの成長は証券およびコマーシャルペーパー（CP）市場に影響を与える可能性があるということです。 エージェンシーによると、ステーブルコインは「破壊的」であり、「ステーブルコイン関連の混乱」は他の市場に「ショックを伝達」する可能性があります。

レポートで強調されているように、ステーブルコインは指数関数的に成長しています。 たとえば、テザーは、2021年6月末現在、譲渡性預金とCPの準備金の49％を保有していました。

「ステーブルコインの急成長は、これらの証券保有がすでに比較的大きいことを意味します」とフィッチは述べました。 「テザーの年間市場価値の伸びは21年第2四半期に45％に減速しましたが、2021年の初めから10月15日まで230％上昇し、686億米ドルに達しました」と付け加えました。

レポートはまたそれを見つけました、

「現在の成長率と準備金の割り当ては、ステーブルコインが米国のCP市場で重要な投資家グループになる可能性があることを示唆しています。」

ここで、次の仮説を検討してください–

急速なステーブルコインの拡大と限界ステーブルコインリザーブの成長の20％がコマーシャルペーパーに移行することで、後者のステーブルコインの保有は2023年半ばまでにマネーマーケットファンドの保有を追い抜く可能性があります。

ステーブルコインは予測を難しくしますか？

一方、前述のリスクもさらに悪化する可能性があります。 多くは、stablecoinオペレーターが使用するインフラストラクチャとパートナーに依存します。

「ステーブルコインの成長の不安定な性質と実際の持ち株の不透明な性質は、予測を困難にします。」

ブルームバーグのビジネスウィークによる最近の報告でさえ、テザーを対象としていました。 主な懸念は、テザーの同様の不透明性を中心に展開しました。 テザーは、予想通り、「テザーの数十億を見た人はいますか？」という報告に対して激しく反応しました。

さらに、フィッチレーティングスも 注意 これに対して。 実際、レポート 意見を述べた そのステーブルコインは「新たな短期信用市場リスクをもたらす」可能性があります。

そうは言っても、より安全な資産でより多くの準備金を保有するという規制要件は、最終的にコマーシャルペーパーの割り当てを減らす可能性があります。 同時に、代わりに短期国債に対するステーブルコインの影響を改善する可能性があります。 それにもかかわらず、主要市場、特に米国とEUにおける規制のタイムラインと詳細は依然として不明です。