今後3か月間のBTCおよびETHデリバティブ市場は…

ビットコイン市場は現在、8週間連続で下落しており、これは歴史上最長の赤いウィークリーキャンドルの連続です。 最大のアルトコインであるイーサリアムも同じ絵を描いていました。 まあ、そのような弱気な動きは直接的または間接的にリターン/利益率に影響を与えます。

さらに悪いことに、デリバティブ市場は、少なくとも今後3〜6か月間はさらに下落する恐れがあることを示唆しました。

収穫逓減

過去12か月間の価格パフォーマンスは、ビットコインとイーサリアムの両方にとって不振に他なりませんでした。 確かに、これはビットコインとイーサリアムの長期CAGR率に打撃を与えました。 5月23日に公開されたGlassnodeの週報は、このシナリオを浮き彫りにしました。

クマ市場の厳しさは、マクロ価格のパフォーマンス指標に打撃を与えました #Bitcoin と ＃イーサリアム

今週は、両方の減少するリターンプロファイルを分析します $ BTC + $ ETH、およびどのような市場構造、およびチェーン上の使用法は、今後の道について私たちに教えてくれます。https：//t.co/5KK6xBLVUg

— glassnode（@glassnode） 2022年5月23日

最大の暗号通貨を考慮すると、BTCは約4年の強気/弱気サイクル内で取引され、多くの場合、半分のイベントに関連付けられています。 収益の長期的な圧縮を見ると、CAGRは2015年の200％以上から、この記事の執筆時点では50％未満に低下しました。

レポートは追加されました、

「特に、2021年5月の売却後の4年平均成長率の著しい低下を見ることができます。これは、一般的なクマ市場のトレンドの起源である可能性が高いと私たちは主張しています。」

さらに、ビットコインは短期的にマイナス30％のリターンをもたらしました。これは、毎日平均1％修正されたことを意味します。 このマイナスのリターンは、ビットコインの以前のベアマーケットサイクルと非常によく似ています。

ETHに移ると、アルトコインはBTCと比較して比較的低いパフォーマンスを記録しました。 毎月の収益プロファイルは、イーサリアムが-34.9％の悲しみの写真を記録したことを示しました。 長期的には、イーサリアムも収穫逓減を経験しているようです。

さらに、過去12か月間で、両方の資産の4年間のCAGRは、BTCの100％/年からわずか36％/年に低下しました。 また、ETHの場合は28％/年であり、このクマの重症度を強調しています。

レポートはさらに追加しました、

「ETHは一般的に強気の傾向の間にBTCを上回っていますが、これらの相違は時間の経過とともに弱くなっているように見えます（上方への相違は低くなっています）。 より弱気な傾向では、ETHCAGRがBTCを下回る傾向があることがわかります。」

さらに悪いことに、デリバティブ市場は市場内でのさらなる下落を警告した。 オプション市場は、特に今後3〜6か月間、短期的な不確実性と下振れリスクの価格設定を続けています。 実際、インプライドボラティリティは先週の市場の売り切りの間に大幅な増加を経験しました。

特に、このような重いクマ市場が活躍し、印象的な価格パフォーマンスが見られないため、市場がプットオプションを著しく好むのは当然のことです。 市場がさらなる下振れリスクをヘッジしようとしているため、建玉のプット/コール比率は過去2週間で50％から70％に増加しました。